Рентабельность – показатель эффективности использования денежных средств или иных ресурсов. Выражается как коэффициент или в форме процента.

Для оценки предприятия или банка принято использовать несколько показателей рентабельности:

• рентабельность активов (ROA) . Представляет собой частное от деления прибыли, которую заработало предприятие, на среднюю стоимость активов в течение рассматриваемого периода.

РА = Прибыль/Стоимость активов*100%.

При расчете данного показателя учитываются как собственные, так и привлеченные активы, такие как кредиты, дебиторская задолженность и др. Например, на 1 января 2012 года чистая прибыль Сбербанка составила 321 891 079 тыс. рублей, а стоимость чистых активов – 10 975 636 300 тыс. Таким образом, рентабельность активов равна 2,9%;

• рентабельность основных производственных фондов (ROFA) рассчитывается аналогично, но вместо активов берется только стоимость основных производственных фондов;

• рентабельность оборотных активов – отношение чистой прибыли к той части активов, которая находится в движении: денежных средств на расчетном счете, товаров на складе и т. д.;

• рентабельность капитала (ROE) – это показатель эффективности использования собственных средств компании или банка. Представляет собой частное от деления чистой прибыли и уставного плюс дополнительного капитала.

РК = Прибыль/Капитал*100%.

Продолжая предыдущий пример, добавляем новые данные: на 1 января 2012 года капитал Сбербанка был равен 1 527 170 900 тыс. рублей. Тогда рентабельность капитала равна 20,1%.

Разница между рентабельностью активов и рентабельностью капитала показывает уровень так называемого финансового рычага. Эффект финансового рычага возникает за счет использования заемных средств;

• рентабельность инвестиций (ROI) рассчитывается как частное от деления полученной чистой прибыли и стоимости первоначальных вложений.

Предположим, инвестор купил обыкновенные акции Сбербанка в январе 2011 года, когда цена составляла 104,99 рубля за штуку, и продал в январе 2012-го за 80,12 рубля. В результате он получил не прибыль, а убыток в размере 24,87 рубля на каждой ценной бумаге. Таким образом, эффективность инвестиций оказалась отрицательной: -24,87/104,99*100%=-23,7%.

Помимо рассмотренных примеров рассчитываются и другие виды рентабельности: рентабельность продукции, продаж и др.

Для чего нужно считать коэффициент эффективности предприятий и бизнеса? Чтобы найти порог рентабельности, который показывает какое количество продукции необходимо произвести или продать, чтобы выйти в ноль и покрыть свои расходы. Этот порог является важным показателем для инвесторов - он показывает устойчивость компании, ее способность рассчитываться с долгами и приносить прибыль.

Также рентабельность позволяет оценить эффективность работы всего предприятия, сравнив ее с конкурентами. Если вы не дотягиваете до их уровня, то нужно что-то менять, чтобы остаться на рынке.

Коэффициент равный отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данные для расчета - бухгалтерский баланс.

Рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рентабельности как Рентабельность собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала - что показывает

Показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала - формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Рентабельность собственного капитала - значение

(K рск) - по сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании - вкладчиков средств на период более года). Показатель определяет эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от инвестиций в виде вкладов в уставный капитал . Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли.

С позиции собственников рентабельность наиболее достоверно отображается в виде рентабельности на собственный капитал. Показатель важен для акционеров компании, так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля инвестиций в предприятие.

У применения этого коэффициента есть ограничения. Доход появляется не от активов , а от продаж. На основе K рск нельзя оценить эффективность бизнеса компании. Кроме того, большинство компаний используют весомую долю заемного капитала. Как бухгалтерский показатель Рентабельность собственного капитала дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для акционеров.

Рентабельность собственного капитала сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий, облигации, банковский депозит и т.д.

Минимальный (нормативный) уровень доходности предпринимательского бизнеса - уровень банковского депозитного процента. Минимальное нормативное значение показателя Рентабельности собственного капитала (K рск) определяется по следующей формуле:

К рнк = Сд*(1-Снп)

• К рнк – нормативная величина рентабельности собственного капитала, отн.ед.;
• Сд – средняя ставка по банковским депозитам за отчетный период;
• Снп – ставка налога на прибыль.

Если показатель K рск за период анализа оказался ниже минимального К рнк или вовсе отрицательным, то собственникам не выгодно вкладывать средства в компанию. Инвестору стоит проанализировать вложение средств в другие компании.

Для окончательного приема решение о выходе из капитала компании лучше проанализировать K рск за последние годы и сравнить с минимальным уровнем доходности за этот период.

Рентабельность собственного капитала - схема

Страница была полезной?

Синонимы

Еще найдено про рентабельность собственного капитала

1. Анализ современного уровня, особенностей и тенденций показателей рентабельности российских акционерных обществ
   В качестве показателя прибыли в российской практике выступает как правило чистая прибыль в зарубежной практике - чистая прибыль прибыль до уплаты процентов и налогов прибыль до уплаты налогов рентабельность инвестиций чистых активов - отношение прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств В
2. Особенности анализа консолидированной отчетности (на примере анализа показателей финансового рычага)
   Для выполнения этого расчета необходимо предварительно рассчитать проценты к уплате на основе рыночных ставок процента как произведение величины заемного капитала корпорации и рыночных ставок процента далее определить условную чистую прибыль с учетом уплаты корпорацией процентов по рыночным ставкам и условную рентабельность собственного капитала Расчет показателей финансового рычага в соответствии с концепцией предприятия позволяет сделать ряд
3. Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятия
   Кооператив Майский получил 52 млн рублей прибыли благодаря эксплуатации только собственного капитала его рентабельность равно как и экономическая рентабельность составила 6,2% Предприятие Красная Звезда использовало
4. Пути формирования оптимальной структуры капитала сельскохозяйственного предприятия
   Вологодского муниципального района показали что в его структуре заемные средства занимают в среднем 30 % совокупного капитала а рентабельность собственного капитала составила 7,6 % Однако по отдельным предприятиям эти показатели значительно различаются Для
5. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия
   Данную тенденцию можно рассматривать как положительную динамику 3.3 Рентабельность собственного капитала Показывает отдачу в виде чистой прибыли с каждого рубля собственного капитала Rск
6. Оценка влияния факторов на показатели рентабельности
   Алгоритм факторного анализа 1 прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала где ΔФ прирост мультипликатора в абсолютном исчислении
7. Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развития
   В зависимости от представления об оптимальном соотношении собственного и заемного капитала в современной финансово- экономической литературе сформировались следующие практические критерии оптимизации критерий максимизации рентабельности собственного капитала базирующийся на показателе эффекта финансового левериджа 2, 8, 7, 11 Подход ориентированный
8. Анализ состояния и использования заемного (привлеченного) капитала на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности
   Эффект финансового рычага еще можно характеризовать как приращение к рентабельности собственного капитала за счет использования кредита несмотря на его платность Привлечение заемного капитала будет
9. Оценка взаимосвязи несовершенной спецификации прав собственности и динамики экономических показателей на российских предприятиях
   В качестве маркерных экономических показателей мы выбрали экономическую рентабельность и рентабельность собственного капитала Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации Это самый общий показатель
10. Взаимосвязь финансовых рисков и показателей финансового положения страховой компании
    Увеличение доли перестраховщиков то есть повышение кредитного риска и снижение риска ликвидности отрицательно повлияло на рентабельность в то время как уменьшение денежных средств то есть снижение кредитного риска увеличило рентабельность 2 Рентабельность собственного капитала Для факторного анализа рентабельности собственного капитала был использован интегральный метод Показатели характеризующие
11. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия
    Во втором примере попарно взаимозависимыми коэффициентами становятся коэффициенты доли собственных оборотных средств в активах и оборачиваемости активов рентабельности собственного капитала и рентабельности текущих затрат В третьем примере взаимозависимыми коэффициентами являются все представленные коэффициенты
12. Эффективность использования заемного капитала
    ROA > СПср вследствие увеличится рентабельность собственного капитала за счет использования кредита Отрицательная величина ЭФР возникает если рентабельность активов ниже
13. Управление финансами корпораций
    В то же время корпорация привлекающая заемные средства в форме кредита или облигационного займа имеет более высокий финансовый потенциал для своего экономического роста и возможности прироста рентабельности собственного капитала Однако с увеличением доли заемных средств корпоративная группа теряет финансовую независимость в
14. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия
    Ra рентабельность собственного капитала Rk рентабельность продукции Rп Нормативный диапазон коэффициентов рентабельности может быть сформирован на основе
15. Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности
    Показатели эффективности корпорации второй фактор включают рентабельность инвестированного капитала определяемая как отношение чистой операционной прибыли к инвестированному капиталу рентабельность чистых активов определяемая как отношение прибыли до вычета процентов и налога к чистым активам рентабельность собственного капитала определяемая как отношение чистой прибыли к собственному капиталу рентабельность инвестированного капитала по совокупному доходу рассчитываемая как отношение совокупного дохода за год
16. Статистический анализ взаимосвязей показателей управления капиталом и рыночной стоимости публичных компаний России
    В 2004, 2006 и 2007 гг наблюдалась прямая нелинейная слабая взаимосвязь стоимости собственного капитала и стоимости компании в 2006г - аналогичная взаимосвязь абсолютных приростов этих показателей Рентабельность собственного капитала ROE в период 2002 2008 гг принимает как положительные так и отрицательные
17. Модель Дюпона
    Рентабельность активов % -4.726 26.454 31.18 -559.755 8 Рентабельность собственного капитала % -11.63 50.344 61.974 -432.88 9 Рентабельность продаж % -1.611 7.281 8.892
18. Рентабельность: чтобы управлять, следует правильно измерить
    При этом можно рассчитать коэффициент прибыльности не только относительно общей суммы ресурсов или расходов но и их определенной части рентабельность собственного капитала инвестиций основных фондов оборотных средств издержек производства и обращения трудовых затрат амортизации
19. Анализ структуры капитала и рентабельности ведущих российских нефтегазовых предприятий
    Рентабельность продаж позволяет узнать сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и оказывает влияние на уровень котировки акций
20. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов организаций аграрного сектора региона
    Это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала Рентабельность продаж рассчитывается посредством деления валовой прибыли на объем реализованной продукции В 2011

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Рентабельность собственного капитала (англ. ROE) представляет собой сравнение показателя чистой прибыли с собственным капиталом предприятия.

Рентабельность капитала является основным финансовым показателем при подготовке отчета отдачи для любых инвесторов, собственников бизнеса. Этот коэффициент показывает степень эффективностииспользованиявложенного в дело капитала. В отличие от похожего показателя «рентабельность активов», показатель рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования не всей совокупности капитала (активов) предприятий, а лишь части, принадлежащей собственникам предприятия.

Формула рентабельности собственного капитала

Рентабельность СК можно вычислить путем деления чистой прибыли (обычно берется за год) на собственный капитал предприятия:

ROE=ЧП/СК * 100%

Здесь ЧП – величина чистой прибыли,

СК – сумма собственного капитала.

Результат формулы рентабельности собственного капитала умножают на 100% с целью получения результата в процентном соотношении.

Для более точного расчета необходимо применять среднюю арифметическую величину собственного капитала запромежуток времени, в котором была получена чистая прибыль (в основном год). Для этого собственный капитал начала периода суммируется с собственным капиталом конца периода и полученный результат делится на 2.

Чистую прибыль предприятия можно узнать из «Отчета о прибылях и убытках», а стоимость собственного капитала из данных пассива ББ (бухгалтерского баланса).

Для расчета показателя за период, отличный от года, применяется формула рентабельности собственного капитала в следующем виде:

ROE=ЧП * (365/Qдн) / ((СКнп+СКкп)/2)

Здесь ROE – показатель рентабельности собственного капитала,

ЧП – сумма чистой прибыли за рассматриваемый период,

Qдн – количество дней в периоде,

СКнп – собственный капитал на начало периода,

СКкп – собственный капитал на конец периода.

Еще одним подходом к расчету рентабельности собственного капитала считается применение трехуровневого анализа, который осуществляется с помощью формулы Дюпона.

Данная формула разбивает показатель рентабельности на три составляющие (факторы), которые позволяют более глубоко исследовать полученный результат:

• Рентабельность продаж (отношение прибыли к выручке),
• Оборачиваемость активов (отношение выручки к активам),
• Финансовыйлеверидж (соотношение капиталов – ссудного и собственного).

Нормативное значение

В соответствии со среднестатистическими показателями рентабельность собственного капитала должна составлять около 10-12% (например, в США и Великобритании).

Для инфляционной экономики (например, России) показатель должен быть больше. Основным показателем для сравнения при анализе рентабельности собственного капитала является процент альтернативной доходности, получаемой собственником при вложении своих средств в другой бизнес.

Формула рентабельности собственного капитала будет иметь смысл лишь при наличии у предприятия собственного капитала или положительных чистых активов. В противном случае результат расчетов не пригоден для анализа, поскольку даст отрицательное значение.

Показатели рентабельности собственного капитала

На рентабельность собственного капитала могут оказывать воздействие следующие показатели:

1) операционная активность и ее эффективности (чистая прибыль от реализации);

2) активы предприятия и отдача от них;

3) отношение между собственными и заемными средствами.

Потенциальные инвесторы используют показатель рентабельности собственного капитала, поскольку он дает представление о том, насколько грамотно используется инвестированный капитал. При этом собственники вкладывают собственные средства путем формирования уставного капитала, получая взамен право на процент прибыли.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание	Инвестор принимает решение о вложении средств в какое-либо предприятие. Даны показатели двух предприятий за прошлый отчетный период: Предприятие А Величина собственного капитала – 400 тыс. руб. Предприятие В Величина собственного капитала – 650 тыс. руб. Чистая прибыль – 100 тыс. руб. Определить рентабельность собственного капитала по двум предприятиям и сравнить, какое из них более рентабельно.
Решение	Рентабельность собственного капитала можно вычислить путем деления чистой прибыли за соответствующий период на собственный капитал предприятия: ROE=ЧП/СК * 100% ROE(А)=100/400 * 100%=25% ROE (В)=100/650 * 100%=15,38% Вывод. Мы видим, что доходность предприятия Авыше, чем компании В. По этой причине инвестор выберет для перспективного вложения первое предприятие.
Ответ	ROE(А)=25%, ROE (В)=15,38%

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, насколько целесообразным было вложение средств в бизнес. Если сравнить его со средними отраслевыми показателями, а также доходностью вложений в акции и облигации, банковские депозиты и ПИФы, то можно определить – стоит ли собственникам фирмы переливать средства в иные направления инвестирования. Для расчета нужно использовать сведения форм № 1 и № 2: чистую прибыль (ф. 2), собственный капитал и резервы (ф. 1) и доходы будущих периодов (ф. 1). Нормальное значение показателя для российской практики – 20% (0,2).

 

Любой собственник бизнеса желает знать, насколько эффективно работают вложенные им в компанию деньги. Показатели чистой прибыли, годовой выручки и даже не смогут предоставить инвестору объективной информации о том, насколько правильное вложение он сделал. Только коэффициент рентабельности собственного капитала в состоянии показать, стоит ли продолжать дело или лучше перелить средства в иные направления инвестирования.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity - ROE, КРСК) - это один из основных финансовых коэффициентов, который рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к среднегодовой стоимости ее собственного капитала. Он характеризует доходность бизнеса для его собственников, которые вложили в дело свой капитал.

Справка! Несмотря на явное сходство с коэффициентом рентабельности активов компании (ROA), существует и явное различие между двумя этими показателями: ROA рассматривает эффективность использования всего капитала компании (включая заемные средства), а ROE показывает, насколько эффективно используется именно та часть капитала, которая принадлежит собственникам.

Показатель рентабельности собственных средств не просто отражает эффективность функционирования компании, он выступает значимым критерием качества инвестиций для владельцев бизнеса (акционеров - shareholders).

Важный момент! В отличие от показателей ROA (рентабельность активов) и ROIC (рентабельность инвестированного капитала), не корректируется на общую сумму процентов по кредитам, поскольку никак не связан с заемными средствами.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (СК) в буквальном смысле характеризует, сколько прибыли предприятие принесло на каждую единицу вложенных в него собственных средств.

Формула расчета показателя

Основанием для расчета коэффициента СК выступает бухгалтерский баланс предприятия (ф. 1) и отчет о прибылях и убытках (ф. 2). Для этого используются значение таких статей:

• Чистая прибыль (ст. 2400).
• Собственный капитал и резервы (ст. 1300).
• Доходы будущих периодов (ст. 1530).

Важный момент! Для того чтобы результат расчета коэффициента был максимально точный, значение ст. 1300 учитывается на начало и конец года.

КРСК = ЧП / ((СКнг + СКкг) / 2), где:

ЧП - чистая прибыль или убыток компании;

СКнг - собственные средства на начало года;

СКкг - собственные средства на конец года.

Приведенную выше формулу расчета коэффициента рентабельности собственного капитала для удобства можно выразить в статьях бухгалтерской отчетности:

КРСК = ст. 2400 / ((ст.1300 нг + ст. 1300 кг + ст. 1530 нг + ст. 1530 кг) / 2)

Если КРСК рассчитывается на основе данных МСФО, то можно использовать соответствующую формулу:

ROE =NIAT / ((SE нг - SE кг) / 2), где:

NIAT - Net Income After Tax - чистая прибыль после выплаты налогов;

SE - Shareholder’s Equity - акционерный капитал.

Детально процесс расчета приведен в видеоролике

Нормальное значение эффективности использования собственного капитала

Return On Equity демонстрирует собственникам, как работают вложенные ими средства: сколько чистой прибыли принесла каждая единица СК. При таком раскладе в отношении показателя ROE можно выдвинуть следующие утверждения:

• Чем больше значение коэффициента, тем более высокую доходность имеют вложения в бизнес.
• Если результат расчета оказался близким к нулю, то целесообразность инвестирования в предприятия весьма сомнительна.

Важный момент! Некоторые отечественные эксперты считают, что в российской экономике нормативное значение ROE составляет 20% (0,2). Однако для анализа все же лучше сравнивать результаты расчета со средними показателями в отрасли.

Полученное значение рентабельности обычно сравнивают со средней рентабельностью в отрасли, средней процентной ставкой в экономике, а далее - с доходностью вложений в акции, облигации, банковские депозиты и др.

Важный момент! Чрезмерно высокое значение КРСК может говорить о снижении финансовой устойчивости предприятия: чем выше доходность вложений, тем больше уровень риска.

Примеры расчета коэффициента

Для того чтобы детально вникнуть в процесс расчета коэффициента рентабельности СК, стоит привести практические примеры определения этого показателя и оценки его значений.

Вывод! Показатель рентабельности СК для ООО «Юг Руси - Золотая семечка», детища известного предпринимателя-миллионера России близок к нормативному (20%). Следовательно, вложения в бизнес собственников вполне оправданы. В течение 2016-2017 год показатель был относительно стабильным.

Вывод! КРСК для ООО «Bunge Limited (BG)», которое занимается производством в России растительного масла под маркой «Олейна» ниже нормативного значения, что говорит о недостаточно эффективном использовании вложенного собственного капитала. Хотя отмечается улучшение показателя в 2017 году, по сравнению с 2016 годом.

Если рассматривать два предприятия одинаковой отраслевой принадлежности (производство и реализация растительного масла), то можно отметить, что ООО «Юг Руси - Золотая семечка» более эффективно использует средства собственников в своей деятельности: каждый рубль, вложенный в производство, приносит около 20 копеек прибыли.

Компании же «Bunge Limited (BG)» стоит проанализировать положение дел в компании, провести реформирование или вовсе перелить капитал в другую отрасль.

Расчет коэффициента рентабельности СК в табличном редакторе Excel приведена в .

Прибыль - это главное. Конечно, есть люди, которые с этим не согласны. Некоторые утверждают, что ликвидность и денежный поток важнее (и слишком часто игнорируются). Но никто не станет отрицать то, что необходимо контролировать прибыльность компании, чтобы обеспечить ее финансовое здоровье.

Есть несколько коэффициентов, взглянув на которые вы можете оценить, может ли ваша компания генерировать выручку и контролировать свои расходы.

Начнем с рентабельности активов.

Что такое рентабельность активов (ROA от анг. Return on Assets)?

В самом широком смысле, ROA это ультра-версия показателя ROI . Рентабельность активов говорит вам, какой процент от каждой денежной единицы, вложенной в бизнес, был возвращен вам в качестве прибыли.

Вы берете все, что используете в своем бизнесе для получения прибыли - любые активы, такие как деньги, приспособления, машины, оборудование, транспортные средства, товарные запасы и т. д. - и сравниваете все это с тем, что вы делали в этот период с точки зрения прибыли.

ROA просто показывает, насколько эффективно ваша компания использует свои активы для получения прибыли.

Возьмите печально известную Enron. У этой энергетической компании была очень высокая ROA. Это было связано с тем, что она создала отдельные компании и «продала» им свои активы. Поскольку, таким образом, ее активы были выведены из баланса, казалось, что у компании более высокая рентабельность активов и капитала. Этот прием называется «управление знаменателем» .

Но «управление знаменателем» не всегда является мошенничеством. Фактически, это умный способ задуматься о том, как вести бизнес.

Как нам сократить активы, чтобы мы могли повысить нашу ROA?

Вы по сути выясняете, как делать ту же работу с меньшими затратами. Возможно, вы сможете восстановить его, а не выбрасывать деньги на новое оборудование. Это может быть немного медленнее или менее эффективно, но у вас будут более низкие активы.

Теперь давайте рассмотрим рентабельность капитала.

Что такое рентабельность собственного капитала (ROE, от англ. Return on Equity)?

Рентабельность собственного капитала - это аналогичный коэффициент, но он рассматривает капитал, - чистую стоимость компании, оцененную по правилам бухгалтерского учета. Этот показатель говорит вам, какой процент прибыли вы делаете за каждую денежную единицу капитала, инвестированного в вашу компанию.

Это важное соотношение независимо от того, в какой отрасли вы находитесь, и более уместное, чем ROA для некоторых компаний.

Банки, например, получают как можно больше депозитов, а затем ссужают их под более высокий процент. Как правило, их рентабельность активов настолько минимальна, что действительно не связана с тем, как они зарабатывают деньги.

Но собственный капитал есть у каждой компании.

Как вычислять рентабельность собственного капитала?

Подобно ROA, это простой расчет.

чистая прибыль / собственный капитал = рентабельность собственного капитала

Вот пример, аналогичный приведенному выше, где ваша прибыль за год составляет 248 долл., а капитал равен 2 457 долл.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Опять же, вы можете задаться вопросом, хорошо ли это? В отличие от ROA, вы хотите, чтобы ROE был как можно выше, но есть ограничения.

Это можно объяснить тем, что у одной компании может быть более высокий ROE, чем у другой компании, потому что она заимствовала больше денег и, следовательно, имела большую задолженность и пропорционально меньше инвестиций, вложенных в компанию. Является ли это положительным или отрицательным, зависит от того, использует ли первая компания свои заемные деньги разумно.

Как компании используют ROA и ROE?

Большинство компаний рассматривают ROA и ROE в сочетании с различными другими показателями рентабельности, такими как валовая прибыль или чистая прибыль. Вместе эти цифры дают вам общее представление о здоровье компании, особенно в сравнении с конкурентами.

Цифры сами по себе не так полезны, но вы можете сравнивать их с другими результатами в отрасли или с собственными результатами в динамике. Такой анализ тенденций скажет вам, в каком направлении движется финансовое здоровье вашей компании.

Часто инвесторы заботятся об этих коэффициентах больше, чем менеджеры внутри компаний. Они смотрят на них, чтобы определить, следует ли вкладывать деньги в компанию. Это хороший показатель того, может ли компания генерировать прибыль, который стоит того, чтобы инвестировать в нее. Аналогичным образом, банки будут рассматривать эти цифры, чтобы решить, следует ли давать бизнесу в долг.

Менеджеры в некоторых отраслях считают ROA более полезной при принятии решений. Поскольку этот показатель отражает прибыль, полученную в результате основной деятельности, он может использоваться промышленными или производственными компаниями для измерения эффективности .

Например, строительная компания может сравнить свою ROA с конкурентами и увидеть, что у соперника лучшая ROA, даже несмотря на высокую прибыль. Часто для этих компаний это становится решающим толчком.

После того, как вы выяснили, как получить больше прибыли, вы выясняет, как это сделать с меньшим количеством активов.

ROE, с другой стороны, более уместна для совета директоров, чем для менеджера, который мало влияет на то, сколько акций и долгов имеет компания.

Какие ошибки делают люди при использовании ROA и ROE?

Первое предостережение, - это помнить, что ни одно из этих чисел не является полностью объективным. Продажи регулируются правилами признания выручки. Расходы часто являются вопросом оценки, если не сказать догадки. Предположения встроены и в числитель и в знаменатель формул.

Таким образом, прибыль, отраженная в отчете о прибылях и убытках, является объектом финансового искусства, и любое соотношение, основанное на этих показателях, будет отражать все эти оценки и допущения. Соотношение все равно полезно, просто помните, что оценки и предположения всегда будут меняться.

Другая проблема заключается в том, что вы используете число, полученное за определенный период времени (прибыль за последний год) и сравнивая его с числом на определенный момент времени (активы или капитал). Обычно разумно брать средние активы или акции, чтобы «вы не сравнивали яблоки и апельсины».

С ROE вы также должны помнить, что собственный капитал - это балансовая стоимость. Истинная стоимость капитала - это рыночная капитализация акций компании. Когда вы интерпретируете этот показатель, нельзя забывать, что вы смотрите на балансовую стоимость, а рыночная стоимость может быть другой.

Риск заключается в том, что, поскольку балансовая стоимость обычно ниже рыночной, вы можете подумать, что получаете ROE 10%, в то время как инвесторы считают, что ваш доход намного меньше.

Вероятно, вы не будете принимать инвестиционное решение, основанное только на одном из этих чисел, или даже на обоих из них. Они входят в большую группу показателей, которая помогает вам понять общее состояние бизнеса и то, как вы можете повлиять на него.