Собственный капитал состоит из средств, принадлежащих хозяйствующему субъекту, авансируемых им в создание чистых активов. Величина этого капитала служит одним из наиболее значимых показателей экономического потенциала и эффективности деятельности. Собственные средства поделены между оборотными и внеоборотными активами. Обычно общая сумма этих средств больше величины внеоборотных активов.

Расчет собственного капитала осуществляется как суммы уставного, резервного и а также денежных фондов, принадлежащих обществу. Собственный капитал организовывается со дня основания предприятия с его последующим наращиванием за счет внешних и внутренних, заемных и собственных источников образования средств. В качестве главного источника выступает прибыль предприятия, кроме нее в качестве источника может выступить кредиторская задолженность, различные займы, прирост устойчивых пассивов. Управление собственным капиталом может производиться только после тщательного изучения эффективности этой деятельности в предыдущем периоде. Тут стоит учитывать не только сам капитал, но и его структурные элементы.

Управление собственным капиталом сопряжено как с обеспечением результативного использования той части, что уже накоплена, так и с организацией собственных финансовых ресурсов, предназначенных обеспечить грядущее развитие предприятия. Во время формирования ресурсов их классифицируют по источникам, которые могут быть внутренними и внешними.

В составе первых основное место отводится прибыли, остающейся в распоряжении самого предприятия, она и создает преимущественную долю собственных ресурсов финансирования, что позволяет обеспечить прирост собственно капитала, соответственно, и рыночную стоимость компании. В составе внутренних источников определенная роль отведена особенно это касается предприятий с высокой ценой собственных основных средств и НМА. Стоит при этом учесть, что они не делают большей сумму собственного капитала организации, а только служат в качестве средства его реинвестирования. Управление собственным капиталом осуществляется с учетом того, что остальным внутренним источникам не отведено заметной роли в формировании ресурсов организации.

Если говорить о внешних источниках формирования собственного капитала, то тут основное значение имеет дополнительный паевой либо Одним из таких источников создания собственного капитала для некоторых компаний может послужить финансовая помощь, осуществляемая на безвозмездной основе. Прочими внешними источниками служат материальные активы и НМА, которые включаются в состав баланса компании.

Управление собственным капиталом организации осуществляется на базе управления созданием собственных ресурсов. В целях обеспечения эффективности данного процесса разрабатывается специальная политика, которая ориентирована на привлечение собственных ресурсов из разных источников соответственно потребностям его развития в будущем периоде.

Управление собственным осуществляется по схожим принципам. В качестве основных задач в данном случае выступают:

Выявление целесообразного размера капитала;

Увеличение капитала организации благодаря выпуску дополнительных акций и нераспределенной прибыли;

Определение наиболее рациональной структуры акций, которые только выпускаются;

Определение дивидендной политики и ее реализация.

Получается, что управление собственным капиталом осуществляется по четко продуманному плану с учетом всех нюансов текущей ситуации. Каждое предприятие в данном случает требует определенного подхода.

Понятие «собственный капитал», его состав и источники формирования

Определение 1

Собственный капитал – это общий объем денежных средств, принадлежащих организации по праву собственности и эксплуатируемых организацией для формирования активов.

Чистыми активами называется стоимость активов, сформированных за счет инвестирования в них собственного капитала.

Собственный капитал функционирует в различных формах (схема 1).

Рисунок 1. Формы функционирования собственного капитала организации. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Уставный капитал – это совокупность денежных вкладов акционеров в имущество при создании организации для обеспечения ее деятельности в размерах, установленных учредительными документами (Уставом).

Резервный капитал – это страховой фонд, формируемый для покрытия убытков и защиты интересов третьих лиц, в случае недостаточности прибыли у организации.

Целевые фонды (специальные фонды) – это формируются за счет чистой прибыли субъекта хозяйствования и служат для определенных целей согласно Уставу или решения акционеров (собственников).

Нераспределенная прибыль – это чистая прибыль, оставшаяся у организации после выплаты дивидендов акционерам и не направленная на прочие цели.

Добавочный капитал – это прирост стоимости собственности (имущества) организации в ходе переоценки ОС (основных средств) и незавершенного строительства и т.д.

Элементами, формирующими структуру собственного капитала, являются: инвестированная часть и накопленный капитал.

В инвестированную часть входит номинальная часть простых и привилегированных акций и безвозмездно полученные ценности. Соответственно, инвестированный капитал – это (схема 2):

Рисунок 2. Элементы инвестированного капитала. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Накопленный капитал – статьи дохода, сформированные в результате распределения чистой прибыли: резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, другие фонды.

Замечание 1

У собственного капитала присутствуют как достоинства, так и недостатки. Достоинствами собственного капитала является простота привлечения и высокая способность концентрации прибыли практически во всех сферах деятельности. Собственный капитал обеспечивает финансовую стабильность в аспекте развития организации и снижает риск банкротства.

Негативными моментами в функционировании собственного капитала становится излишняя ограниченность объема привлечения и узкий круг возможностей глобального расширения операционной и инвестиционной деятельности в промежутки благоприятной конъюнктуры рынка на определенных этапах его жизненного цикла. По сравнению с альтернативными заемными источниками формирования капитала стоимость собственного капитала достаточно высока.

Цели формирования и функции собственного капитала

Одной из основных целей формирования собственного капитала является формирование необходимого объема внеоборотных капиталов, поскольку собственный основной капитал равен сумме собственного капитала организации, авансированной в различные виды его внеоборотных активов .

Формула расчета основного собственного капитала выглядит следующим образом:

$СКос = ВА – ДЗКв$, где:

• $Скос$ – сумма собственного основного капитала, сформированного организацией;
• $ВА$ – сумма внеоборотных активов организации;
• $ДЗКв$ – сумма заемного капитала в долгосрочном периоде и направленного на финансирование $ВА$ (внеоборотных активов).

Следующей целью формирования собственного капитала является концентрация определенного объема оборотных активов. В данном случае это выражено формулой:

$СКоб = ОА – ДЗКо – КЗК$, где:

• $Скоб$ – сумма собственного оборотного капитала, сформированной организацией;
• $ОА$ – сумма всех оборотных активов предприятия;
• $ДЗКо$ – сумма долгосрочного заемного капитала с целью финансирования оборотных активов;
• $КЗК$ – сумма краткосрочного заемного капитала, привлеченного организацией.

Функции собственного капитала подразделяются (схема 3);

Рисунок 3. Функции собственного капитала. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Защитная функция выполняет миссию защиты вкладчиков (инвесторов) и кредиторов и предусматривает возможность компенсации в случае возникновения убытков или банкротства организации. Также она позволяет сохранить платежеспособность за счет сформированных резервных фондов и продолжать деятельность организации, несмотря на риск появления убытков.

Оперативная функция рассматривает собственный капитал как источник перспективного развития материальной базы организации.

Регулирующая функция определяет размер собственного капитала в качестве развития деятельности.

Оптимальная структура собственного капитала

В целях определения оптимальной структуры собственного используются следующие критерии:

1. Величина собственного капитала определяется законодательными актами и требованиями, определенными в них;
2. Необходимым условиям оптимальной структуры является достаточный размер собственного капитала;
3. Собственный капитал необходимо эксплуатировать в высокой степенью эффективности;
4. Цена собственного капитала определяет высокую цену организации, его финансовую стабильность и позволяет осуществлять покупательскую способность капитала и его регулирующую функцию;
5. Одним из критериев оптимальной структуры собственного капитала становится вливание нераспределенной прибыли в его состав. Также защитная функция и регулирующая функции реализуются в полном объеме только при минимальном размере резервного капитала.

Развитие собственного капитала является одним из направлений общей финансовой стратегии организации, которая заключается в обеспечении ее производственной и коммерческой деятельности денежными ресурсами. Политика формирования собственных финансовых ресурсов всегда должна быть сфокусирована на предоставление самофинансирования организации.

Управление собственным капиталом - это управление формированием собственных финансовых ресурсов предприятия. Для этого разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Страница была полезной?

Еще найдено про управление собственным капиталом

1. Управление собственным капиталом в акционерных обществах: методологический аспект Отмечается что построение эффективной системы управления собственным капиталом приведет к совершенствованию процесса управления в организационном методологическом информационно-технологическом отношении и будет
2. Управление собственным капиталом сельскохозяйственного производственного кооператива: проблемы и пути решения ИЯ Статья посвящена управлению собственным капиталом сельскохозяйственных производственных кооперативов СПК Рассмотрены особенности управления собственным капиталом в данной организационно
3. Основные направления оптимизации структуры собственного капитала в сельскохозяйственных организациях В настоящее время особо актуальным вопросом является изучение зависимости эффективного управления собственным капиталом от его рационально сформированной структуры так как динамика данных показателей характеризует работу
4. Актуальные вопросы управления собственным капиталом предприятия в РФ В статье рассматриваются современное состояние и проблемы управления собственным капиталом на российских предприятиях предлагаются возможные способы решения выявленных проблем В статье обоснована
5. Проблемные аспекты управления собственным капиталом компании В настоящей работе рассматриваются проблемные аспекты управления собственным капиталом компании определены наиболее эффективные системы управления собственным капиталом Сделан вывод о том
6. Методика анализа доходов в организациях сферы обращения для управления собственным капиталом Цель статьи заключается в обосновании методических подходов к анализу доходов в организациях сферы обращения для управления собственным капиталом с учетом современного экономического инструментария и информационного обеспечения Задачами работы являются обосновать
7. Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимости Система управления собственным капиталом определяет эффективность всей системы финансового менеджмента организации результаты экономической деятельности ответственность за
8. Основные подходы к определению способности торговой организации к самофинансированию В современных условиях вопросы определения и формирования источников собственных финансовых ресурсов оптимизации структуры капитала анализа и управления собственным капиталом находятся под пристальным вниманием ученых-экономистов и исследуются с различных позиций и при
9. Нормирование собственного оборотного капитала как важнейший инструмент обеспечения финансовой устойчивости аграрных предприятий Полагаем что эффективным инструментом воздействия на предотвращение кризисного развития аграрных предприятий в условиях действия негативных макро- и микроэкономических факторов и для формирования их устойчивого финансового положения является рационализация принципов и методов управления собственным оборотным капиталом Данный вывод вытекает из следующих логических дефиниций Наличие зависимости между собственным
10. Оценка эффективности использования собственного капитала организации (на примере ФГУП РПЗ «Красноармейский») Для принятия эффективных управленческих решений по управлению собственным капиталом организации и формированию оптимальной величины ресурсов важно знать насколько эффективно его использование
11. Управление капиталом предприятия Далее управление собственным капиталом управление оборотным капиталом Страница была полезной
12. Управленческие решения, принимаемые на основе результатов матричного анализа платежеспособности и деловой активности предприятия Меры в части управления собственным капиталом Кредиторская задолженность 1. Сокращение абсолютного размера кредиторской задолженности в краткосрочной перспективе 2.
13. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов Существенное влияние на структуру источников финансирования оказывает политика собственников в сфере управления капиталом Консервативный подход к управлению совокупным капиталом обусловлен неприятием высокого уровня
14. Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капитала В В Гончарова 3 может принимать три формы уставного капитала который формируется из взносов вкладов его участников эти вклады поступают в полное распоряжение в собственность акционерного общества выпущенного капитала мобилизованного посредством подписки оплаченного капитала внесенного в момент подписки 3
15. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия Применение данной методики оценки эффективности использования собственного капитала способствует пониманию причин тех или иных изменений его рентабельности и принятию более взвешенных решений в процессе управления собственным капиталом организации Просчитаем эффект от оптимизации используя данный критерий при различных вариантах оптимизации
16. Характеристика и анализ использования собственного и заемного капитала предприятия На основании вышесказанного можно сделать вывод о том что грамотное управление собственным капиталом и источниками его формирования позволит проанализировать возникновение состояние и применение а также
17. Роль собственного капитала в формировании финансовых ресурсов предприятий промышленности Основные функции управления собственным капиталом защитная функция - собственный капитал позволяет сохранять платежеспособность предприятия путем создания запаса
18. Современная методология управления прибылью акционерного общества Важно установить оптимальный размер прибыли направляемый на капитализацию 13. Взаимосвязанной деятельности внутренних организационных структур Данный принцип позволяет использовать специфические методы управления затратами... АО включая его финансовое положение результаты деятельности собственность и управление проявляется эффект синергизма 7 Для определения минимума раскрываемой информации целесообразно применять концепцию
19. Алиханова Е Н Управление собственным оборотным капиталом предприятия в условиях кризиса Вестник науки и образования 2015. № 4
20. Кредитоспособность и ее оценка Аннотация В современной российской экономике субъекты самостоятельны в выборе большинства принимаемых ими решений и вопрос о необходимости разработки высокоэффективной политики управления капиталом как собственным так и заемным имеет первоочередное значение В статье рассматриваются актуальные вопросы

Глушков В. Л.

16.3. ПРОБЛЕМНЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ

Гпушков В. Л., начальник отдела по взаимодействию с ВУЗами АНО НОЦ «КАРЬЕРА»

Место работы: АНО НОЦ «КАРЬЕРА»

mari 091171 @yan dex. ru

Аннотация: В связи с кризисными явлениями в мировой экономике проблема формирования собственного капитала приобрела в последнее время еще большую актуальность. В настоящей работе рассматриваются проблемные аспекты управления собственным капиталом компании, определены наиболее эффективные системы управления собственным капиталом. Сделан вывод о том, что в современных экономических условиях необходимо создание системы управления собственным капиталом, позволяющей более эффективно предприятиям работать и получать прибыль.

Ключевые слова: собственный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль

PROBLEMATIC ASPEKTS OF MANAGEMENT OF THE OWN CAPITAL OF THE COMPANY

Glushkov V. L., head of Department for cooperation with Universities ANO REC «CAREER»

Work place: ANO REC «CAREER»

mari 091171 @yan dex. ru

Annotation: In connection with the crisis phenomena in the global problem of formation of the equity acquired lately even greater urgency. In this paper discusses the problematic aspects of management of the own capital of the company, determine the most effective system of management of own capital. It is concluded that in the current economic conditions it is necessary to create a system of control of its own capital, which allows companies to operate more efficiently and to make a profit.

Keywords: equity capital, reserve capital, additional paid-in capital, retained earnings

В современных экономических условиях стремление предприятий к росту благосостояния способствует все большей концентрации внимания на управлении источниками финансирования коммерческой деятельности, в том числе такой их важной составляющей как собственный капитал. О повышении значимости данной составляющей напрямую свидетельствуют такие факты как существенные изменения в подходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций в последние годы.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал позволяет сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного

функционирования любого коммерческого предприятия. Таким образом, необходимость управления собственным капиталом продиктована не только внутренними предпосылками (стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании в целях роста благосостояния ее собственников), но и зависимостью фирмы от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.

Финансовая политика компании считается основным фактором в наращивании темпов его финансового потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкурентной борьбой. Огромный смысл имеют показатели, описывающие экономическое положение компании. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Главная проблема для каждой компании, которую нужно решить - достаточное количество денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для финансового роста. Данная проблема практически для всех компаний остается пока нерешенной, что показывает значительный недочет собственного оборотного капитала.

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых инвестиций и затрат на приобретение прав и привилегий, нужных для осуществления ее хозяйственной деятельности. Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов

Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров.

Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ

формирования уставного капитала. Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как

Бизнес в законе

правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного стро ительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала - нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на нако пление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на осно ве внутреннего нако пления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие; инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх то го, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную сто имость простых и привилегированных акций, а также до полнительно оплаченный (сверх номинальной сто имости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала

представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья -

добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала - чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой.

Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсо в, о беспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансо вых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием

дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акции) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простота привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов; более высокая способность генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного про цента во всех его формах; обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосро чном периоде, а соответственно и снижение риска банкротства.

Вместе с тем, собственному капиталу компании присущи недостатки; о граниченность объема

Глушков В. Л.

ПРОБЛЕМНЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ

привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения о перационной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая

возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности

предприятия над экономической.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но

ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого

дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Функционирующие предприятия должны иметь достаточный размер собственного капитала, кото рый обеспечит финансовую устойчивость предприятия. Предполагается, что его должно быть достаточно для формирования не только основного, но и собственного оборотного капитала. Тем самым будут обеспечены защитная и регулирующая функции капитала, а также функция изменения направления производства, т.е. возможно сти развития.

Для реализации функции капитала, выражающейся способностью приносить доход, критерием может служить эффективность использования собственного капитала.

Наиболее эффективное его использование возможно при условии привлечения кредита, несмотря на его платность. На это указывает эффект финансового рычага. Соответственно соотношение собственного и заемного капиталов должно иметь оптимальное значение для каждого конкретного предприятия исходя из его стратегии и возможностей.

Цена собственного капитала указывает на высокую цену предприятия, его финансовую устойчивость, а также позволяет реализовать покупательную способность капитала и его регулирующую функцию.

Капитал выступает как агент производства, служит будущим потребностям. Исходя из этого в состав собственного капитала необходимо включить нераспределенную прибыль (или прибыль, направленную в специальные фонды для осуществления развития производства). Все это должно быть выражено в дивидендной политике. Определение пропорций в распределении прибыли -это один из ключевых вопросов. Для предприятия важно как собственное развитие, так и выплата дивидендов учредителям, что способствует повышению цены предприятия. Достижение оптимальных размеров в распределении прибыли возможно исходя из внутренних темпов роста предприятия.

С учетом критериев оптимальности многие предприятия могут достичь необходимого уровня финансовой устойчивости, обеспечить высокую степень развития, снизить факторы риска, повысить цену предприятия и вывести производство на более

эффективный уровень. Соотношение же между собственными и заемными источниками средств, служит одним из ключевых аналитических показателей, характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов в данное предприятие. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - это стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структуро й предприятия, степенью его зависимости от кредито ров и инвесторо в.

Основными направлениями управления капиталом компании являются:

Работа с источниками финансирования (собственный капитал, распределение прибыли, выпуск и приобретение ценных бумаг и пр.);

Инвестиции предприятия и оценка их эффективности (доходность капитала, текущая и перспективная стоимость предприятия, оценка финансовых рисков и т.д.);

Управление основным и оборотным капиталом;

Финансовое планирование;

Анализ и контроль финансовой деятельности.

Основными этапами управления собственным

капиталом являются:

1. Провести анализ пассива. Управление

собственным капиталом целесообразно начать с оценки его структуры и состава по данным баланса, при этом необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

2. Расчет показателей рентабельности собственно го

капитала, определение доходности деятельности.

Исчисляются отношением прибыли к используемым источникам средств. Различные модели управления и оценки использования собственного капитала

позволяет финансовому аналитику сделать обосно ванный вывод о том, что дальнейший поиск новых показателей анализ пассивного капитала необходим, а возможности - неисчерпаемы.

3. Провести оценку финансовой устойчивости.

Важным показателем, который характеризует

финансовое состояние предприятия и его усто йчивость, является обеспеченность запасов, то есть материальных оборотных активов источниками финансирования. Излишек или недостаток плановых источников средств является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная финансовая усто йчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое состо яние; кризисное финансовое состояние.

4. Провести увязку активов и пассивов бухгалтерского баланса. Данный анализ позволяет оценить финансовое состояние предприятия, из которого видно, какова доля средств предприятия и доля источников их образо вания.

5. Произвести расчет тео ретической величины собственного капитала. Данный расчет полезен в оценке финансовой устойчивости, производимой как самим предприятием, так и его деловыми партнерами.

Основная цель финансовой работы, проводимой на предприятии, - повысить эффективность управления. Выбор лучшего варианта управленческого решения является заключительной стадией процесса управления собственного капитала. От того, насколько правильно он будет сделан, зависит эффективность принятого управленческого решения.

Бизнес в законе

Таким образом, различные принципы и методы управления способствуют усилению творческого момента в принятии управленческого решения, являясь надежным орудием, уравновешивающим излишний оптимизм, недооценку ситуации, перестраховку и боязнь риска, а оптимизация структуры капитала будет способствовать росту рыночной стоимости самого предприятия в перспективе развития.

Список литературы:

1. Бланк И.А., Управление прибылью - Киев, 2012.

2. Бригхэм Ю., Эрхард М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева - СПб.: Питер, 2011.

3. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2010.

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2011.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. -М.: ФиС, 2012.

6. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Ч. I. - Н. Новгород: Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2010.

7. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2013.

1. Form I.A., profit Management - Kyiv, 2012.

2. Бригхэм Yu, M. Ehrhardt Financial management. 10-e Izd. / Per. from English. Ed. Cand.Econ.Sci. E.A. Dorofeeva - SPb.: Peter, 2011.

3. Вахрин P.I. Financial analysis of commercial and noncommercial institutions: textbook. - M: ICC Marketing, 2010.

4. Efimova O. a Financial analysis. - M: accounting, 2011.

5. Kovalev V.V. Financial analysis: methods and procedures. -M: Fiss, 2012.

6. Kokin A.S., Yasenev V.N., Yashin N.I. Methodology and practice of financial management: textbook. 3 H. H. I. Mr.. Novgorod: Nizhny Novgorod state University. N.I. Lobachevsky, 2010.

7. Financial management: theory and practice / edited by Stoyanova Y.S. - M-Perspective, 2013.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Рубцовский индустриальный институт (филиал)

ГОУ ВПО «Алтайский государственный технический

университет им. И.И. Ползунова»

Факультет заочной формы обучения

Кафедра экономики и управления

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Тема «Управление собственным капиталом предприятия

на примере ООО «ПИЛОТ»

Вариант - 10

Выполнила: студентка

группы ЭиУ - 72 з/у

Терновая А.Н.

Проверил:

преподаватель кафедры ЭиУ

Хорунжин М.Г.

Рубцовск 2010

В ведение

1. Теоретические основы исследования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Понятие и структура собственного капитала

1.2 Формирование и использование собственного капитала

1.3 Управление собственным капиталом

2. Анализ и оценка эффективности использования финансовых ресурсов на материалах ООО «ПИЛОТ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ собственного капитала предприятия

Заключение

Список использованн ой литературы

Приложения

Введение

Необходимость исследования природы, содержания, условий и принципов формирования финансовых ресурсов непосредственно вытекает из проводимой, уже несколько лет, реформы предприятий в России. Концепция реформирования предприятий и иных коммерческих организаций предусматривает разработку стратегии развития предприятий, что невозможно сделать без формирования финансовых ресурсов.

Механизмы формирования, методы использования собственного капитала и результаты финансовой стратегии хозяйствующих субъектов следует рассматривать как одну из наиболее актуальных проблем финансовых отношений в период развития рыночных структур.

Принципиально важными в современных условиях являются анализ и планирование денежных потоков на предприятиях, поиск эффективных источников финансирования, а также выгодных инвестиционных решений, грамотный мониторинг дебиторской и кредиторской задолженности, разработка рациональной учетной, налоговой, и других политик связанных с различными областями деятельности компаний.

Одна из главнейших проблем современных российских предприятий - это эффективное управление состоянием собственного капитала. Опыт показывает, что из-за отсутствия точного и систематического знания о своих финансах российские компании теряют до пятой части доходов. Для эффективного управления необходимо точно представлять за счет чего формируются финансовые ресурсы, а также какие факторы оказывают влияние на составляющие финансовых ресурсов. Руководитель предприятия должен точно представлять из чего складываются ресурсы организации и куда они расходуются. При этом важно не просто знать направления использования, а конкретную величину направленных средств. Темпы развития экономики, оздоровление бюджетной системы и финансов предприятий во многом зависят от рационального использования источников формирования финансовых ресурсов как на уровне предприятий, так и на уровне государства, что является одной из основных задач в области правильной организации управления финансами.

Принимаемые руководителем предприятия решения по использованию ресурсов с целью извлечения выгоды охватывают три сферы деятельности предприятия:

· инвестирование ресурсов

· осуществление хозяйственной деятельности путем использования этих ресурсов

· обеспечение различных источников финансирования потребностей предприятия.

Всем вышеперечисленным обусловлена актуальность работы.

Цель работы состоит в изучении проблемы управления собственным капиталом на предприятии.

Задачи работы:

· Рассмотреть понятие и структура собственного капитала

· Исследовать формирование и использование собственного капитала

· Исследовать процесс управления собственным капиталом

· Проанализировать организационно-экономическую характеристику предприятия

· Провести анализ собственного капитала предприятия

· Разработать меры по совершенствованию управления собственным капиталом

Объект исследования - собственный капитал ООО «ПИЛОТ».

Предмет исследования - поиск мер совершенствования управления собственным капиталом ООО «ПИЛОТ».

1. Теоретические основы исследования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Понятие и структура собственного капитала

В структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства финансы предприятий (организаций, учреждений) занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны.

Финансы предприятий - это не только составная, но и специфическая часть финансов. Им присущи, с одной стороны, черты, характеризующие экономическую природу финансов в целом, а с другой - особенности, обусловленные функционированием финансов в разных сферах общественного производства.

Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется в целях извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей.

В условиях становления и развития рыночных отношений предприятия могут и должны самостоятельно формировать свои финансовые ресурсы, основными источниками которых являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты и прочие поступления, не противоречащие законодательству.

Собственный капитал является собственным источником формирования финансовых ресурсов.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).

Уставный капитал -- основной первоначальный источник собственных средств предприятия. Он является источником формирования основного и оборотного капитала, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств. Собственный капитал представляет собой разницу между совокупными активами предприятия и его обязательствами, т.е. долгами. Собственный капитал в свою очередь подразделяется на постоянную часть -- уставный капитал и переменную, величина которой зависит от финансовых результатов деятельности предприятия.

В состав переменного капитала входят: добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и специальные фонды.

1.2 Формирование и использование собственного капитала

На выбор источников формирования финансовых ресурсов оказывают влияние три фактора: организационно-правовая форма хозяйствования, отраслевые технико-экономические особенности и сфера деятельности предприятия.

1) Организационно-правовая форма хозяйствования определяется Гражданским кодексом РФ, в соответствии с которым юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Оно вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету. Юридическими лицами могут быть организации: 1) преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности -- коммерческие организации, 2) не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль между участниками -- некоммерческие организации.

2) Отраслевые технико-экономические особенности. Отраслевая специфика влияет на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов.

3) Сфера деятельности. Все общественное производство в зависимости от характера затрачиваемого в нем труда, подразделяется на 2 крупные сферы: материальное производство и нематериальное производство. Особенность первой сферы состоит в том, что здесь производится товары, основу организационной структуры составляют предприятия, фирмы. Специфика второй сферы - это оказание различного рода услуг. В непроизводственной сфере функционируют учреждения, организации и другие структуры.

Формирование финансовых ресурсов происходит из:

Уставного капитала,

Резервного фонда,

Амортизационных отчислений,

Прибыли.

Уставный (складочный) капитал представляет собой зарегистрированную в учредительных документах совокупность вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) организации. Порядок формирования уставного (складочного) капитала определен нормами ГК РФ применительно к каждому виду организаций. Например, уставный капитал общества должен быть на момент регистрации оплачен его участниками не менее чем наполовину. Оставшаяся неоплаченной часть уставного капитала подлежит оплате его участниками в течение первого года деятельности общества. При нарушении этой обязанности общество должно либо объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке, либо прекратить свою деятельность путем ликвидации. Правила формирования уставного капитала детализируются нормами специального законодательства.

Уставный (складочный) капитал подразделяется на доли, соответствующие вкладам участников. Доли учитываются при исчислении дохода каждого участника.

Так, например, открытое и закрытое акционерные общества образуют уставный (акционерный) капитал исходя из номинальной стоимости акций общества. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества в соответствии с действующим законодательством установлен в размере 1000 минимальных окладов на день регистрации общества. Уставный капитал формируется путем размещения простых и привилегированных акций. Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. Открытая подписка на акции открытого акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала. Это ограничение направлено против создания фиктивных акционерных обществ. При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. По окончании второго и каждого последующего финансового года в случае, если стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, то акционерное общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального уставного капитала, общество подлежит ликвидации (ст.99 ГК РФ). Открытое акционерное общество имеет право проводить открытую подписку на выпускаемые ими акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке. Акции закрытого акционерного общества распространяются только среди его учредителей. Уставный капитал закрытого акционерного общества не может быть менее 100 минимальных окладов, установленных на момент его регистрации.

Отдельно необходимо сказать о формировании уставного капитала общества с ограниченной ответственностью.

ООО, как и любое другое юридическое лицо, должно иметь уставный капитал, который определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Поэтому в учредительных документах ООО, в частности, должны быть прописаны условия о размерах уставного капитала общества, долей каждого из участников, о составе, сроках и порядке внесения ими вкладов. Учредительные документы должны содержать и условия об ответственности участников за нарушение обязанностей по внесению вкладов.

Уставный капитал ООО составляется из стоимости вкладов его участников (п. 1 ст. 90 ГК РФ) . При этом участниками ООО могут быть граждане и юридические лица, но общее число участников не должно быть более пятидесяти.

Уставный капитал ООО не может быть меньше 100 минимальных размеров оплаты труда (исходя из МРОТ, установленного на дату представления документов для регистрации ООО).

Основное требование, предъявляемое ГК РФ (п. 3 ст. 90) к уставному капиталу ООО на момент регистрации, состоит в том, что он должен быть оплачен его участниками не менее чем наполовину. Неоплаченную часть уставного капитала общества участники должны погасить в течение первого года деятельности общества. При нарушении этой обязанности общество должно либо объявить об уменьшении своего уставного капитала, зарегистрировав это уменьшение в установленном порядке, либо прекратить свою деятельность путём ликвидации.

Нельзя освободить участника ООО от обязанности внесения вклада в уставный капитал общества, в том числе путём зачёта требований к обществу, за исключением случаев, предусмотренных законом (п. 2 ст. 90 ГК РФ и ст. 16 закона № 14-ФЗ).

Резервный капитал (фонд) создается в обязательном порядке в соответствии с законодательством РФ или в добровольном порядке - по решению самой организации, в соответствии с ее учредительными документами и учетной политикой. К примеру, обязанность создания резервного фонда предусмотрена для акционерных обществ. В соответствии со ст. 35 Федерального закона "Об акционерных обществах" в обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 15 процентов от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений также предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения установленного уставом общества размера. Если резервный капитал создается в добровольном порядке, то решение о его формировании является элементом учетной политики организации.

Действующим законодательством организациям предоставлено право создавать резервы сомнительных долгов. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в срок, установленный договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями. Источником формирования данного резерва являются финансовые результаты деятельности организации, то есть прибыль, исчисленная до налогообложения. Резерв сомнительных долгов создается по результатам проведенной в конце отчетного года инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платежеспособности) должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Статьей 266 НК РФ регламентирован порядок исчисления суммы формируемого резерва. Она не может превышать 10 процентов от выручки отчетного периода. Резерв может быть использован только на покрытие убытков от безнадежных долгов. Безнадежными признаются те долги, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, на основании акта государственного органа либо ликвидации организации.

Сумма резерва по сомнительным долгам, не полностью использованная в отчетном периоде, может быть перенесена на следующий период в порядке, изложенном в вышеназванной статье Налогового кодекса.

Резерв по гарантийному ремонту и гарантийному обслуживанию может создаваться в отношении тех товаров (работ), по которым в соответствии с условиями заключенных договоров предусмотрено обслуживание и ремонт в течение гарантийного срока. Предельный размер резерва не может превышать размера, определяемого как доля фактически осуществленных субъектом расходов по гарантийному ремонту и обслуживанию в объеме выручки от реализации данных товаров за предыдущие три года. В конце налогового периода размер резерва корректируется исходя из фактически осуществленных расходов. По товарам, по которым истек срок гарантийного обслуживания и ремонта, неизрасходованные по назначению суммы резерва включаются в состав внереализационных доходов соответствующего отчетного периода.

Направления использования резервного капитала поставлены в жесткие рамки как законодательством, так и учредительными документами. Во всяком случае, как источник собственных средств в произвольный момент времени резервный капитал можно рассматривать только в том случае, если наступило событие, под которое он создан. На предприятиях на которых его создание происходит в добровольном порядке, он в основном не создается.

1.3 Управление собственным капиталом

Управление собственным капиталом предприятия - это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приемов воздействия на разнообразные виды финансов для достижения определенного результата .

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления собственным капиталом. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами: выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимизация рыночной стоимости фирмы; приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т.д .

Процесс управление собственным капиталом следует рассматривать с точки зрения финансового анализа, планирования, контроля.

Финансовый анализ включает пять основных этапов.

1. Выбор системы финансовых коэффициентов. Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей. Количество финансовых коэффициентов очень велико, поэтому целесообразно выбрать только основные, наиболее информативные и существенные коэффициенты, отражающие следующие основные аспекты финансового состояния: имущественное положение; финансовая устойчивость; платежеспособность; деловая активность; прибыльность.

Рекомендуемое число финансовых коэффициентов - не более трех-семи по каждому аспекту финансового состояния. Конкретный набор показателей может варьироваться в зависимости от специфики отрасли, целей деятельности и прочих факторов.

Для аналитической работы применяются следующие финансовые показатели:

Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла=ДС/КО, (1)

где ДС - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп=ЛА / КО, (2)

где ЛА - ликвидные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не ниже 1.

Коэффициент текущей ликвидности Кло показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года:

Кло=ТА / КО, (3)

где ТА - текущие активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.

Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.

При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

Кредитоспособность предприятия - это возможность, имеющаяся у него для своевременного погашения кредитов.

Следует учесть, что кредитоспособность это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

К1=Nр / Aчт, (5)

Ачт - чистые текущие активы, тыс.руб.

Чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия.

Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов.

Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К2=Nр / СК, (6)

где Nр - объем реализации, тыс.руб.;

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы.

При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия.

Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с той разницей цен, по которой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия.

Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

К3=Дк / СК, (7)

где Дк - краткосрочная задолженность, тыс.руб.;

СК - собственный капитал, тыс.руб.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

К4=ДЗ / Nр, (8)

где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс.руб.;

Nр - объем реализации, тыс.руб.;

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег.

Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д.

Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

К5=Ал / Дк, (9)

где Ал - ликвидные активы, тыс.руб.;

Дк - краткосрочная задолженность, тыс.руб.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними.

Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности.

Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Понятие финансовая устойчивости организации включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Она характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости):

Ккс=СК / Скоб, (10)

где СК - собственный капитал, тыс.руб.;

СКоб. - общая сумма капитала тыс.руб.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Ккп=ЗК / СК, (11)

где ЗК - заемный капитал, тыс.руб.;

Данный коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств:

Км = СОС / СК, (13)

где СОС - собственные оборотные средства, тыс.руб.;

СК - собственный капитал, тыс.руб..

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

Ксв = ДП / ВА, (15)

где ДП - долгосрочные пассивы, тыс.руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс.руб.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования:

Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (16)

где (СК + ДП) - перманентный капитал, тыс.руб.;

(ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов, тыс.руб.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Далее следует подготовка базы для оценки показателей деятельности предприятия. Наряду с признанными в мировой и отечественной практике нормами в качестве базы можно использовать среднеотраслевые значения коэффициентов по региону нахождения предприятия. Желательно, чтобы базовые значения были определены на ту же дату, что и оцениваемые значения коэффициентов.

2. Экспресс - анализ. Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

3. Детализированный анализ финансового состояния. Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

4. Определение диагноза. Результаты анализа позволяют точно оценить текущее финансовое положение и деятельность предприятия за предшествующие годы, выявить уязвимые места, требующие особого внимания, правильно поставить диагноз с целью дальнейшего оздоровления деятельности предприятия (если это потребуется).

5. Разработка проектов управленческих решений. В зависимости от комплексных оценок финансового состояния и тенденций его изменения на основе проведенной финансовой диагностики необходимо не только сделать выводы о создавшейся ситуации, но и разрабатывать проекты управленческих решений с целью дальнейшего развития предприятия. Подобная работа на предприятиях осуществляется с помощью различных методов финансового планирования.

Следующий этап в управлении собственным капиталом - это финансовое планирование.

Под финансовым планированием понимается процесс создания планов по привлечению и использованию денежных средств, в том числе капитала, как долгосрочного финансового источника .

Целями финансового планирования являются:

фиксирование источника получения денежных средств;

оценка платы за этот источник;

обеспечение использования денежных средств с учётом возможности выплат за использование. Финансовое планирование способствует достижению основной цели владельцев капитала компании - максимизации прибыли и благосостояния.

Процесс финансового планирования включает следующие пять основных стадий:

Долгосрочное целеполагание. С учётом конкретного этапа развития хозяйствующего субъекта и степени развитости экономической системы (переходные системы накладывают отпечаток на целеполагание) основная цель - максимизация благосостояния владельцев капитала - достигается с помощью обширного набора долгосрочных и краткосрочных целевых установок: формирование структуры владельцев капитала (возможный передел собственности); формирование целевой структуры капитала; обеспечение ликвидности ценных бумаг компании; оптимизации размера капитала; выбора между внешним (слияние и поглощение) и внутренним ростом капитала.

Составление долгосрочных финансовых планов. Долгосрочные планы описывают не только цели компании, но и методы их достижения. Финансовый прогноз (как правило, на срок от 2 до 10 лет) на этом этапе является необходимым элементом финансового плана. Основное внимание в долгосрочных финансовых планах уделяется обоснованию выбора инвестиционных проектов, планированию инвестиционных затрат по годам, выбору источников привлечения дополнительного внешнего капитала и программ обеспечения этого источника.

Составление краткосрочных финансовых планов включает формирование краткосрочных программ финансирования (на 1-2 года), принятие решений по оборотному капиталу и планирование объёмов текущих активов. Основой краткосрочного финансового планирования является прогноз денежных потоков.

Обоснование отдельных статей расходов (или так называемый процесс индивидуального бюджетирования). Любой план действий (любое решение) должно сопровождаться сметой расходов (составлением бюджета). Бюджет определяет потребность в ресурсах для достижения конкретного результата и служит в качестве ориентира для сравнения и оценки реальных затрат.

Планирование финансовых показателей осуществляется посредством определённых методов. Методы планирования - это конкретные способы и приёмы расчётов показателей.

В таблице 1.1 представлены .

Таблица 1.1

Методы финансового планирования

	Методы финансового планирования
	экономического анализа	Заключается в планировании финансовых показателей на основе установления их динамики за ряд прошлых лет.
	нормативный	на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйственного субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и другие.
	балансовых расчетов	использование метода для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе.
	денежных потоков	носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов.
	метод многовариантности	состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные
	экономико-математическое моделирование	позволяет количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими

Последним этапом процесса управления финансами является управленческая функция контроля. Контроль - это процесс установления отклонений от предусмотренных величин и действий людей в хозяйственной деятельности . Благодаря контролю организация имеет возможность устранять помехи на пути выполнения плановых заданий, поэтому контроль можно определить как процесс, при помощи которого организация обеспечивает достижение своих целей.

Посредством функции контроля выявляются проблемы, что позволяет скорректировать деятельность предприятия на предотвращение кризисного положения. Контроль позволяет фиксировать ошибки, сознательные и несознательные нарушения и исправлять их до того, как они возникнут на пути достижения целей. Вместе с тем контроль дает возможность определить, какая деятельность на пути достижения цели была наиболее эффективна.

Контроль есть фундаментальный элемент процесса управления. Ни планирование, ни организацию, ни мотивацию нельзя рассматривать полностью в отрыве от контроля. Действительно, фактически все они являются неотъемлемыми частями общей системы контроля на предприятии .

Функцию контроля на предприятиях часто выполняет директор, что является неотъемлемой частью его должностных обязанностей.

На предприятии применяются следующие виды контроля: предварительный, текущий, заключительный.

Предварительный контроль осуществляется до фактического начала работы. Предварительный финансовый контроль осуществляется путем сбора и обработки данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям, составления смет затрат, баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств, оценки финансового состояния, оценки платежеспособности клиента на этапе ввода его заказа в систему учета заказов и т.д.

Текущий контроль осуществляется непосредственно в ходе проведения работ. Он базируется на измерении фактических результатов, полученных после проведения работы.

Заключительный контроль осуществляется после выполнения работ, позволяет получить руководству предприятия информацию необходимую для планирования в случае, если аналогичные работы предполагается проводить в будущем.

Таким образом, одна из главнейших проблем современных российских предприятий - это эффективное управление состоянием и собственного капитала. Опыт показывает, что из-за отсутствия точного и систематического знания о своих финансах российские компании теряют до пятой части доходов. Для эффективного управления необходимо точно представлять за счет чего формируются финансовые ресурсы и собственный капитал, а также, какие факторы оказывают влияние на составляющие финансовых ресурсов.

2. Анализ и оценка эффективности использования финансовых ресурсов на материалах ООО «ПИЛОТ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Анализ финансовых ресурсов проведем на примере ООО «ПИЛОТ». Дадим организационно-экономическую характеристику предприятия.

Общество с ограниченной ответственностью «ПИЛОТ» является юридическим лицом, созданным в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и ФЗ РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество создано для осуществления торговой, производственной, строительной, коммерческой и заготовительной деятельности, а также других видов деятельности в соответствии с действующим законодательством РФ с целью удовлетворения потребностей юридических и физических лиц в товарах и услугах, а также получения прибыли и ее наиболее эффективного использования для экономического и социального развития общества.

ООО «ПИЛОТ» занимается производством и реализацией ювелирных изделий, в том числе:

розничная торговля ювелирными изделиями, в том числе комиссионная (по договорам с юридическими и физическими лицами);

оптовая торговля в регионы;

скупочная деятельность (осуществляется в магазинах);

ломбардная деятельность (осуществляется в магазинах);

предоставление услуг населению, включая чистку и экспертизу ювелирных изделий.

ООО «ПИЛОТ» находиться по адресу г.Горняк, ул. Заводская 11-1.

Уставный капитал общества составляет 24 268 тыс.руб.

ООО «ПИЛОТ» является самостоятельным хозяйствующим субъектом на рынке, имеющим право вести свою коммерческую деятельность от собственного лица.

Организационная структура предприятия ООО «ПИЛОТ» является линейно-функциональной структурой.

Организационная структура - один из основных элементов управления организацией. Она характеризуется распределением целей и задач управления между подразделениями и работниками организации .

В структуре ООО «ПИЛОТ» возглавляет компанию директор. А функциональными звеньями являются бухгалтерия, лаборатория, отдел продаж, ювелир-дизайнер, магазины.

Организационная структура ООО «ПИЛОТ» является линейно-функциональной. Сущность её состоит в том, что линейный руководитель (генеральный директор) осуществляет непосредственное руководство основной деятельностью и принимает решение, а функциональные подразделения, подчиненные линейному руководителю, занимаются консультированием, подготовкой решений, программ и планов в рамках своих функциональных направлений. Функциональные руководители осуществляют влияние на нижестоящие основные подразделения формально. Они не имеют право самостоятельно отдавать им распоряжения, а свои решения в пределах своих полномочий они приводят в жизнь через своего линейного руководителя.

В таблице 2.1 представим основные показатели производственно-финансовой деятельности ООО «ПИЛОТ».

Таблица 2.1

Основные показатели производственно-финансовой деятельности ООО «ПИЛОТ» за 2006-2008 гг.

Показатели				Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
Выручка от продажи, тыс. руб.
Фактическая себестоимость товара, тыс. руб.
Уровень затрат на 1 руб. продукции, коп.
Валовая прибыль, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.

В течение всего анализируемого периода - 2006-2008 г. - в ООО «ПИЛОТ» наблюдается рост выручки от продаж, что является благоприятным фактором, так как это свидетельствует о расширении деятельности предприятия, увеличении объемов производства.

За весь анализируемый период размер выручки от реализации увеличился на 174497 тыс. руб. с 302086 тыс. руб. в 2006 г. до 476583 тыс. руб. в 2008 г., темп прироста составляет 58%.

Рост себестоимости можно расценивать как отрицательный момент в деятельности предприятия. Однако в абсолютных единицах рост себестоимости еще не говорит о снижении эффективности по обычным видам деятельности.

В 2006 г. на 1 руб. выручки от продаж приходится 89 коп. затрат, т.е. с 1 рубля выручки предприятие получает 11 коп. прибыль от продаж. В 2008 г. на 1 руб. выручки приходится 86 коп. затрат, и 14 копеек прибыли.

Рост уровня затрат нежелателен, так как чем больше уровень затрат, тем больше в структуре выручки занимает себестоимость и меньше прибыль. В ООО «ПИЛОТ» в течение всего анализируемого периода наблюдается снижение уровня затрат в структуре реализованных товаров, что свидетельствует о росте эффективности основной деятельности предприятия.

На протяжении всего периода происходит увеличение валовой прибыли с 33461 тыс. руб. до 67294 тыс. руб. в 2008 году. Прирост составляет 101%, это связано с увеличением числа покупателей, как результат эффективной работы отдела маркетинга.

Также в целом за период происходит увеличение прибыли от продаж в 2008 году на 35493 тыс. руб. по сравнению с 2006 годом, прирост составляет 227%.

В 2006 г. получен убыток в сумме 367 тыс. руб., но в течение 2007-2008 гг. - наблюдается рост чистой прибыли с 6735 тыс. руб. в 2007 г. до 28500 тыс. руб. в 2008 г. Таким образом, размер чистой прибыли увеличивался более чем в 4 раза.

Таким образом, в целом можно сделать вывод, что предприятие работает эффективно, так как его деятельность в течение 2007-2008 гг., приносила прибыль, убытки были только в 2006г.

2.2 Анализ собственного капитала предприятия

Анализ формирования финансовых ресурсов предприятия начнем с анализ пассива (таблица 2.2).

Таблица 2.2

Динамика состава и структуры пассива бухгалтерского баланса ООО «ПИЛОТ»

				Изменение 2007 к 2006 г.	Изменение 2008 к 2007 г.
Раздел 3. Капитал и резервы
То же, % к итогу
Раздел 4. Долгосрочные обязательства
То же, % к итогу
Раздел 5. Краткосрочные обязательства
То же, % к итогу
Валюта баланса

Источники формирования имущества также существенно выросли, в том числе: за счет собственного капитала -- на 34055 тыс. руб., а за счет долгосрочного заемного капитала -- на 7371 тыс. руб. или на 2,1 пункта, за счет краткосрочного заемного капитала - на 22645 тыс.руб.

Однако следует заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляла 41 %, а заемного капитала (краткосрочного) -- 54,5%.

Это в большей мере свидетельствует об укреплении финансового положения организации. Главный вопрос здесь в том, на какие цели будет использоваться собственный капитал.

Таким образом, в пополнении своих активов общество обходится преимущественно собственными средствами.

Таблица 2.3

Анализ капитала и резервов ООО «ПИЛОТ»

Таким образом, анализ капитала и резервов показал, что на протяжении трех лет изменения не коснулись уставного капитала и добавочного капитала.

Резервный капитал предприятия появился в 2007 году в размере 10 тыс.руб.

Нераспределенная прибыль ООО «ПИЛОТ» имеет тенденцию к увеличению. В 2007 году она выросла на 6001 тыс.руб., в 2008 году - на 19190 тыс.руб.

Для более полной оценки использования собственного капитала предприятия необходимо рассмотреть показатели рентабельности.

Рентабельность является важной экономической категорией, характеризующей эффективность деятельности предприятия, что определяет высокую значимость анализа показателей рентабельности. С этой целью целесообразно рассмотреть основные показатели рентабельности и определить степень влияния факторов, от которых они зависят.

Рассчитаем основные показатели рентабельности предприятия, проведем анализ их динамики за 2006-2008 гг. и полученные результаты занесем в таблицу 2.4.

Таблица 2.4

Динамика основных показателей рентабельности ООО «ПИЛОТ» за 2007-2008гг.

Показатель			Абсолютное отклонение
1.Рентабельность продукции, %
2.Рентабельность производства,%
3.Рентабельность имущества,%
4.Рентабельность внеоборотных активов, %
5.Рентабельность оборотных активов, %
6. Рентабельность чистого оборотного капитала, %
7.Рентабельность собственного капитала, %
8. Рентабельность продаж

В 2006 году предприятием был получен убыток, в 2006 году, поэтому рентабельность не считается. В 2008 году с увеличением прибыли возросли и коэффициенты рентабельности по сравнению с 2007 годом, что подтверждает высокую эффективность деятельность фирмы.

Особенно существенно увеличились показатели рентабельности чистого оборотного капитала, которые увеличились на 38% в 2008 году, рентабельность внеоборотных активов на 37%, рентабельность производства на 17,3%, рентабельность продаж на 5,8%. Увеличение показателей рентабельности в 2008 году оценивается положительно.

В заключение анализа оценим основные финансовые показатели, ведь эффективность использования собственного капитала влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность.

Способность предприятия платить по своим обязательствам принято называть ликвидностью. Для расчета ликвидности используют данные баланса.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как в состав текущих активов входят легко реализуемые и труднореализуемые активы. Результаты вычислений коэффициентов ликвидности представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ коэффициентов ликвидности ООО «ПИЛОТ» за 2006-2008гг.

Наименование коэффициентов		Значения	Отклонение +,-
1.Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л. = (А1+А2+А3) / П1+П2
2.Коэффициент быстрой ликвидности	Кс.к.л. = (А1+А2) /П1+П2
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л. = А1 /П1+П2

А1 - быстрореализуемые активы (стр.250+стр.260баланса)

А2 - легко реализуемые активы (стр.240 баланса)

А3 - медленно реализуемые активы (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)

П1 - кредиторская задолженность (стр.620 баланса)

П2 - краткосрочные кредиты (стр.610+стр.660)

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Этот коэффициент более всего интересен для покупателей и держателей акции предприятия. Наиболее ликвидными оборотными активами в 2006 году может быть покрыто 1,03, в 2007 году 1,14, в 2008 году 1,35 краткосрочной задолженности при минимальном нормативе 2.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть долгов, предприятие может покрыть не только за счет денежных средств, но и за счет дебиторской задолженности. Данный коэффициент в исследуемом периоде носит очень низкий показатель, но наблюдается тенденция к его увеличению с 0,36 до 0,66 при минимальном нормативе 1,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. На предприятии этот коэффициент находится на низком уровне (ниже оптимального значения 0,2-0,7) и составил в 2006 году 0,01, в 2007 году 0,08, в 2008 году 0,024.

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Этот коэффициент наиболее важен для поставщиков товарно-материальных ресурсов. Коэффициент абсолютной ликвидности нашего предприятия очень низок на протяжении 2006-2007 года. Это говорит о том, что предприятие не. может погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время за счет денежных средств. Но наблюдается тенденция увеличения коэффициента абсолютной ликвидности в 2008 году до 0,24.

ООО «ПИЛОТ» находится в неустойчивом финансовом состоянии, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Определим финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов (относительных показателей) в таблице 2.6.

Обозначения в таблице 2.6 и соответствующие строки в форме № 1 «Бухгалтерский баланс»:

ТА - текущие активы (стр. 290),

Б - баланс (стр. 300 или 700),

СК - собственный капитал (стр. 490+640+650),

СОС - собственные оборотные средства (стр.490-стр.190)

ПК - привлеченный капитал (ТО+ДО),

ТО - текущие обязательства (стр. 690-640-650),

ДО - долгосрочные обязательства (стр. 590),

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости ООО «ПИЛОТ» за 2006-2008 гг.

Показатель	Формула расчета	Нормальное значение				Изменение 2008 к 2006 (+;-)
1. Коэффициент соотношения собственного капитал (СК) и привлеченного капитала (ПК), %
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(СК-ВА)/ТА
5. Коэффициент автономии

Коэффициент финансовой зависимости в ООО «ПИЛОТ» имеет значение больше 1, это означает, что обязательства могут быть удовлетворены за счет собственных средств. Увеличение коэффициента в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 0,39 свидетельствует об усилении финансовой независимости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2006 и 2007 годах ниже норматива <0,1., но в 2008 году значение показателя превышают норматив и составляют 0,14.

Подобные документы

Сущность и структура собственного капитала предприятия, механизм управления им. Источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Анализ и оценка эффективности управления собственным капиталом ООО "Лемон", пути его совершенствования.

курсовая работа , добавлен 15.01.2012


Рассмотрение основных теоретико-методических принципов управления собственным капиталом предприятия. Анализ деятельности и оценка эффективности управления капиталом ОАО "Рольф". Выявление путей совершенствования структуры капитала данного предприятия.

курсовая работа , добавлен 16.05.2015


Понятие и структура собственного капитала, источники финансирования, управление: задачи, этапы, механизм. Формирование собственных внутренних финансовых ресурсов предприятия; роль дивидендной и эмиссионной политики в управлении собственным капиталом.

курсовая работа , добавлен 21.12.2010


Политика управления собственным капиталом: сущность и этапы в современных условиях. Организационно-экономическая характеристика компании и анализ политики управления собственным капиталом. Методика расчета лизинговых платежей и амортизационных отчислений.

курсовая работа , добавлен 28.05.2015


Собственный капитал предприятия: определение и сущностные характеристики, структура. Задачи управления собственным капиталом. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Пензпромстрой", повышение эффективности использования собственного капитала.

дипломная работа , добавлен 26.01.2012


Сущность и классификация оборотного капитала. Политика управления оборотным капиталом, ее виды и признаки. Правила операций по покрытию финансовых потребностей. Методы расчёта собственного капитала организации и оценка эффективности управления им.

курсовая работа , добавлен 18.01.2014


Сущность, структура и методы формирования собственного капитала, современные методы оценки его стоимости. Особенности дивидендной и эмиссионной политики, анализ структуры и управление собственным капиталом на предприятии, направления его оптимизации.

дипломная работа , добавлен 24.11.2010


Особенности управления собственным капиталом, под которым понимают стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Анализ финансового состояния фирмы на примере ООО "Архимед".

дипломная работа , добавлен 19.10.2010


Определение сущности, исследование структуры и изучение методических основ управления оборотным капиталом предприятия. Комплексный анализ процесса управления оборотным капиталом ОАО "АТЗ". Меры по повышению эффективности управления оборотным капиталом.

курсовая работа , добавлен 05.11.2011


Сущность и структура оборотного капитала. Содержание и основные методы процесса управления оборотным капиталом. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО "Башкиргаз". Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом.