Финансовая устойчивость: при помощи каких показателей она оценивается? В процессе ведения бизнеса важно регулярно оценивать финансовое состояние компании. Проведение такого анализа позволяет понять, сможет ли организация осуществлять деятельность и производить обслуживание взятых на себя обязательств . Процедура анализа является достаточно сложной и многогранной, для ее проведения требуется расчет большого количества .

Коэффициенты, используемые для анализа

Для проведения оценки компании с точки зрения уровня ее финансовой устойчивости большую роль играют различные показатели, в основе которых лежит сравнение размеров средств, принадлежащих организации, с заемными. Чаще всего для проведения подобного анализа применяются следующие коэффициенты:

Расчет показателей по новому балансу 2016

Показатели, которые позволяют оценить финансовую устойчивость, вычисляются на основании данных, представленных в бухгалтерском . Приведем формулы, в которых используются строки из этой формы.

Коэффициент автономии = СК / Общая сумма активов = стр.в бух.бал. 1300 / стр.в бух.бал. 1600,
сокращение СК представляет собой размер капитала, принадлежащего анализируемой организации.

Финансовый рычаг = ЗК / СК = (стр.в бух.бал. 1500 + стр.в бух.бал. 1400) / стр.в бал. 1300,
в формуле под аббревиатурой ЗК подразумевается средства, которые необходимо в будущем вернуть разного рода кредиторам. Это не только кредиты, но и долги перед поставщиками.

Обеспеченность собственными средствами = (Собственные средства – Внеоборотные активы) / Оборотные активы = (стр.в бух.бал. 1300 – стр.в бал. 1100) / стр.в бух.бал. 1200

Покрытие инвестиций = Собственный оборотный капитал / Собственные средства = (стр.в бух.бал. 1300 – стр.в бух.бал. 1100) / стр.в бал. 1300

Мобильность капитала = Величина оборотного капитала / СК = (стр.в бух.бал. 1300 + стр.в бух.бал. 1400 – стр.в бух.бал. 1100) / стр.в бух.бал. 1300

Мобильность оборотных ср-в = (Денежные средства + Финансовые вложения) / Оборотный капитал = (стр.в бух.бал. 1240 + стр.в бух.бал. 1250) / стр.в бух.бал. 1200

Обеспеченность запасов = Собственный оборотный капитал / Запасы = (стр.в бух.бал. 1300 + стр.в бух.бал. 1400 – стр.в бух.бал. 1100) / стр.в бух.бал. 1210

Коэффициент краткосрочной задолженности = Краткосрочная задолженность / Общая задолженность = стр.в бух.бал. 1500 / (стр.в бал. 1400 + стр.в бух.бал. 1500)

Примеры расчетов показателей

Предположим, что бухгалтерский баланс ООО «Вымпел» за 2015 год выглядит следующим образом (изображения кликабельны):

Используя представленные данные, а также указанные выше формулы, рассчитаем показатели финансовой устойчивости, которые позволяют провести анализ:

1. Коэффициент автономии = 389 / 2954 = 0,13
2. Финансовый рычаг = (2553 + 12) / 389 = 6,59
3. Обеспеченность собственными средствами = (389 – 1045) / 1909 = -0,34
4. Покрытие инвестиций = (389 – 1045) / 389 = -1,69
5. Мобильность капитала = (389 + 12 – 1045) / 389 = -1,66
6. Мобильность оборотных ср-в = (0+1123) / 1909 = 0,59
7. Обеспеченность запасов = (389 + 12 – 1045) / 293 = -2,20
8. Коэффициент краткосрочной задолженности = 2553 / (12+2553) = 0,995

Важно понимать, что обычно представленные показатели рассматриваются не за один год. При расчете их в динамике (то есть ежегодно), можно судить об эффективности проводимой политики, разрабатывать новые меры для финансового оздоровления, актуальные в данный момент.

Анализ финансового состояния на примере ОАО «Автоваз»

С использованием данных, содержащихся в форме бухгалтерского баланса, по состоянию на 2012 и 2013 годы были рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости. Результат вычислений представлен в таблице.

Коэффициент	Значение 31.12.2012	Значение 31.12.2013	Изменение коэффициента	Нормативная величина
Коэффициент автономии	0.23	0.17	-0.06	Более 0.4
Финансовый рычаг	3.4	4.77	+1.37	Не больше 1.5
Обеспеченность собственными средствами	-1.29	-1.73	-0.44	Не меньше 0.1
Покрытие инвестиций	0.76	0.7	-0.06	Не меньше 0.7
Мобильность капитала	-1.92	-3.02	-1.1	Больше 0.15
Мобильность оборотных ср-в	0.17	0.07	-0.1	-
Обеспеченность запасов	-3.14	-3.16	-0.02	Больше 0.5
Коэффициент краткосрочной задолженности	0.32	0.37	+0.05	-

На основе проведенного анализа полученных в ходе расчетов результатов, можно отметить следующее:

1. Коэффициент автономии имеет неудовлетворительные размеры, то есть компания слишком сильно зависит от своих кредиторов.
2. Слишком большое значение финансового рычага подтверждает высокую степень зависимости предприятия.
3. Отрицательное значение показателя обеспеченности собственными средствами позволяет судить о слишком низкой величине собственного капитала.
4. Ухудшение значения показателя покрытия инвестиций показывает снижение устойчивости источников финансирования.
5. Показатель мобильности капитала ниже нуля. Это означает, что слишком высок риск неплатежеспособности. При этом значение показателя ухудшается.
6. Слишком низкая величина показателя обеспеченности запасов позволяет судить о неудовлетворительной финансовой устойчивости, которая со временем снижается.

Подборка отчетов анализа финансового состояния

Наименование компании	Дата отчета	Особенности анализа	Ссылка для скачивания
ОАО «МТС»	06.06.2014	Анализ финансового состояния выполнен за период с 01.01.2011 по 31.12.2013 г. (3 года).	Можно скачать на этой странице.
ОАО «Арсенал»	01.01.2015	Проведена балльная оценка финансовой устойчивости.
ОАО «Мегафон»	01.01.2012	Анализ по состоянию на 31.12.2011	Финансовый анализ в формате.pdf
ОАО «Пром-Вест»	01.05.2014	Анализ за 3 года.

Таким образом, показатели финансовой устойчивости компании рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса. Анализ таких коэффициентов позволяет не только выявить проблемы в деятельности организации, но и разработать советы по оздоровлению предприятия.

Видеолекция

Часть курса, посвященного диагностике бизнеса и поиску резервов повышения отдачи от него, приведена ниже, в видеолекции об анализе состояния оборотных средств предприятия.

Контрольная работа

По финансовому менеджменту

Тема:

«Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Арпак»

Введение

1. Характеристика ООО «Арпак»

3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Арпак»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Экономическая реформа в России привела к возникновению новых отношений в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Одна из главных задач реформы - переход к управлению ресурсами предприятия на основе анализа его финансово-экономической деятельности.

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации.

Основная цель данной работы - обосновать принципы и методы анализа финансово-хозяйственного состояния предприятия.

Соответственно поставленной цели в работе решаются следующие задачи: исследование экономической сути понятия как «финансовое состояние предприятия»; определение роли финансового состояния в эффективности хозяйственной деятельности предприятия; комплексная оценка финансового состояния действующего предприятия;

Предметом исследования выступают модели диагностикой финансово-хозяйственного состояния отечественного предприятия.

Объектом исследования является анализ финансового состояния ООО «Арпак».

1. Характеристика ООО «Арпак»

Общество с ограниченной ответственностью «Арпак» зарегистрировано администрацией г. Санкт-Петербурга 30.03.2000г., регистрационный номер 930, лицензия № 0033763 от 07.08.2000г. ООО «Арпак» является юридическим лицом и действует на основании Устава предприятия и законодательства Российской федерации. Права и обязанности юридического лица ООО «Арпак» приобрело с даты его регистрации. Общество имеет печать со своим наименованием, расчетный счет в рублях в учреждении банка.

Местонахождение: Санкт-Петербург, ул. Садовая, 15.

Учредителями ООО «Арпак» являются: Симонов А.П., Строганов В.Г., Иванов В.А.

ООО «Арпак» несет ответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества.

Основной целью ООО «Арпак» является получение прибыли от основных видов деятельности.

Баланс, отчет о прибылях и убытках ООО «Арпак» осуществляются в рублях. Первый финансовый год ООО «Арпак» начинается с даты его регистрации и завершается 31 декабря текущего года. Последующие финансовые годы соответствуют календарным. Баланс, отчет о прибылях и убытках, а также иные финансовые документы для отчетности составляются в соответствии с действующим законодательством.

По месту нахождения ООО «Арпак» ведется полная документация, в том числе:

· учредительные документы ООО «Арпак», а также нормативные документы, регулирующие отношения внутри общества, с последующими изменениями и дополнениями;

· все документы бухгалтерского учета, необходимые для проведения собственных ревизий ООО «Арпак», а также проверок соответствующими государственными органами согласно действующему законодательству;

· реестр акционеров;

· протоколы заседаний, собраний акционеров, Совета директоров и Ревизионной комиссии;

· перечень лиц, имеющих доверенность на представление ООО «Арпак».

Основной вид деятельности предприятия: выпуск и реализация мебели.

2. Предварительный анализ финансового состояния ООО «Арпак»

Целью анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Таблица 1 Анализ и оценка структуры баланса предприятия

Наименование показателя	Способ расчета	Значения
		На начало года	На конец года	Рекомендуемое
Коэффициент текущей ликвидности (Кт)	Оборотные средства/ Краткосрочная обязательства	56954/32235=1,77	67344/49005=1,37	1,0--2,0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб)	Собственные оборотные средства/ Оборотные средства	21977/56954=0,39	16242/67344=0,24	не менее 10% (0,1)
Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв)	(К1ф+ 6: Т(К1ф-К1н)) / 2Где 6 - 6 месяцев Т -отчетный период в месяцах	(1,37+6:12*(1,37-1,77))/2 = 0,585	К3В>1

Значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,37. Это показывает, что к концу отчетного периода текущие активы на 37% превышают краткосрочные обязательства, что говорит о том, что у предприятия могут возникнуть затруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности . И хотя показание коэффициента обеспеченности собственными средствами (24%) удовлетворяет требованиям, но у предприятия все-таки нет реальной возможности в ближайшие 6 месяцев восстановить платежеспособность, о чем говорит коэффициент восстановления платежеспособности.

Составление аналитического баланса

Чтобы проанализировать состав имущества предприятия, необходим аналитический баланс и в частности на основе анализа статей пассива.

Таблица 2 Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолют. отклонение руб.	Темпы роста %
	руб	%	руб	%
Иммобилиз. активы (внеоборотн.)	1425	2,44	12426	15,58	+11001	+13,14
Запасы	10917	18,70	17727	22,22	+6810	+3,52
Дебетор. задолженность	3407	5,84	2965	3,72	-442	-2,12
Денежные средства	42630	73,02	46652	58,48	+4022	-14,54
Краткоср. фин.вложения	-	-	-	-	-	-
Имущество, всего	58379	100	79770	100	+21391	-

Таблица3 Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Как следует из баланса, активы предприятия увеличились на 21391 т. руб. Это увеличение произошло за счет изменения объема внеоборотных активов на 11001 т.руб, увеличения запасов товарно-материальных ценностей на 6810 т.руб. и за счет увеличения денежных средств на 4022 т. руб .

Оборотные средства возросли на 10390 т.руб, т. е. за отчетный период большая часть средств была вложена в текущие активы.

В составе текущих активов при общем снижении их доли на 13,14% к валюте баланса, обращает на себя небольшой удельный вес легко реализуемых средств (и их снижение на 14,54%) - 42630 т.руб на начало отчетного периода и 46652 т.руб на конец. По всей видимости это свидетельствует о некоторых финансовых затруднениях на предприятии.

Не менее важным для финансового положения предприятия представляется уменьшение дебиторской задолженности в начале года 5,84% и в конце 3,72% и в составе оборотных средств снижение на 0,02% (2965:67344) - (3407:56954) .

Пассивная часть баланса характеризуется незначительным преобладанием удельного веса источников собственных средств, причем их доля в общем объеме средств уменьшилась с 42,78% до 36,26%

Доля краткосрочных обязательств предприятия по сравнению с началом отчетного года и концом отчетного увеличилась на 6,13%.

3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Арпак»

Общий капитал представляет собой совокупность всех видов активов предприятия и соответствует итоговой строке баланса. При расчете показателей данной группы использовались данные пассива баланса .

Таблица 4 Анализ структуры капитала

2.1 Краткая характеристика деятельности предприятия «Мебельный Рай»

Сеть магазинов «Мебельный рай» работает на рынке города Улан-Удэ с 1999 года. Этот срок позволил убедиться, что выбранная нами стратегия развития верна. «Мебельный Рай» обладаем уверенностью, финансовой прочностью, динамичностью и нацелены на внедрение в сфере деятельности низкозатратных технологий.

Основным видом деятельности является производство и оптово-розничная продажа корпусной и мягкой мебели в Улан-Удэ иРеспублике Бурятия , а также в Читинской области . «Мебельный Рай» определил свое место на рынке, объединив функции производителя и продавца мебели.

«Мебельный Рай» изучает продукцию многих производителей, проводит маркетинговую работу с одной целью – предложить покупателям наиболее востребованный товар хорошего качества по самым оптимальным ценам. Наша производственная база имеет мобильную, гибкую структуру и стабильно обеспечивает выполнение оптовых заказов клиентов практически любой партии мебели, благодаря обширной складской программе.

«Мебельный рай» динамично развивается, постоянно обновляя ассортимент предлагаемого товара, расширяя географию продаж и увеличивая клиентскую базу.

Также осуществляется продажа мебели оптом по выгодным ценам, предлагается помощь в подборе ассортимента, скидки и отсрочку платежа для постоянных оптовых покупателей.

Для удобства жителей города и Республики наша компания предлагает приобрести выпускаемую нами мебель в розницу в сети магазинов «Мебельный рай» ,для постоянных покупателей предлагается гибкая система скидок, а также бесплатная доставка по городу.

Обратимся к балансу анализируемого предприятия - "Мебельный Рай", который представлен в приложении 1.

Как уже отмечалось, для оценки имущественного состояния организации проводится анализ динамики и структуры ее активов и капитала (горизонтальный и вертикальный анализ).

Результаты такого анализа по рассматриваемой нами организации представлены в Таблице 2.1.1

Таблица 2.1.1

Динамика и структура активов и капитала "Мебельный Рай". (тыс. Руб.)

	Показатели		На начало года		На конец года		Отклонение за год (+, -)
						Удельный вес в валюте баланса, %	По сумме	По удельному весу, %
	Внеоборотные активы - итого
	в том числе:
	Нематериальные активы
	Основные средства
	Незавершённое строительство
	Долгосрочные финансовые вложения
	Оборотные активы - итого
	в том числе:
	сырье, материалы и другие аналогичные ценности
	готовая продукция и товары для перепродажи
	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты)
	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)
	Денежные средства
	ВСЕГО АКТИВОВ
	Собственный капитал - итого
	в том числе:
	Уставный капитал
	Добавочный капитал
	Резервный капитал
	Нераспределённая прибыль
	Заёмный капитал - итого
	в том числе:
	Долгосрочные обязательства
	Краткосрочные обязательства - итого
	Займы и кредиты
	Кредиторская задолженность
	ВСЕГО КАПИТАЛА

Как видно из данных Таблицы 2.1.1, имущественное положение "Мебельный Рай" за отчетный год существенно улучшилось. Валюта баланса на конец отчетного года по сравнению с началом года увеличилась на 16,3% и составила 77 041,9 тыс. руб. При этом увеличение достигнуто, как по внеоборотным активам (на 40,2%), так и оборотным активам (на 14,3%). Увеличение внеоборотных активов произошло в основном по статье "Основные средства" (прирост за год на 42,9%) за счет ввода в действие новых объектов. При этом организация продолжает строительство хозяйственным способом. Объем незавершенного строительства увеличился за год на 38,8%.

Основную долю имущества "Мебельный Рай" составляют оборотные активы (на конец года - 90,7% всех активов), что характерно для торговой организации. По сумме они увеличились за год на 8 731,6 тыс. руб. (на 14,3%). В связи с более высоким темпом прироста внеоборотных активов (на 40,2%), доля оборотных активов несколько снизилась (с 92,3% до 90,7%), но по-прежнему является высокой, что позволяет охарактеризовать активы организации в целом, как высокомобильные.

В составе оборотных активов преобладают товарные запасы (на конец года - 65,7%), что отражает отраслевую специфику торговой организации. По сумме они увеличились за год на 3%. Однако, их доля в общей сумме активов сократилась на 8,47 пункта (с 74,2% на начало года до 65,73% на конец года) в результате чрезмерного увеличения дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (в 4,66 раза) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 мес. после отчетной даты (на 14,1%).

При увеличении активов на 16,3% собственный капитал "Мебельный Рай" увеличился на 51,1%. Удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала повысился с 29,26% до 38,03%, или на 8,77 пункта, что является положительным показателем и свидетельствует о повышении финансовой независимости анализируемой организации.

На конец года в балансе "Мебельный Рай" числится нераспределенная прибыль в сумме 24 009,6 т. р. При этом за отчетный год она увеличилась почти в 1,5 раза. Это свидетельствует о наличии у торгового дома крупного финансового резерва.

Удельный вес заемного капитала за отчетный год снизился соответственно повышению удельного веса собственного капитала, т.е. на 8,77 пункта. При этом кредиторская задолженность по всем ее видам уменьшилась на 2 175,8 т. р., или на 12,63 пункта. Такое уменьшение произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками товаров (с 43 867,3 т. р. до 41 111,8т. р.), что можно рассматривать как положительный результат. В нормально функционирующей рыночной экономике размер кредиторской и дебиторской задолженностей должен быть минимальным. В анализируемой организации кредиторская задолженность очень большая, что характерно для подавляющего большинства торговых организаций в современной России из-за недостаточности собственного оборотного капитала и недоступности банковских кредитов по причине высоких ставок процентов за кредит.

Как уже отмечалось, очень важно сравнить темпы прироста активов, выручки от продажи товаров и бухгалтерской прибыли. Эти данные по анализируемой организации представлены в Таблице 3.

Таблица 2.1.2.

Темп прироста активов, выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и бухгалтерской прибыли "Мебельный Рай".

	Показатели	Базисный год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Темп прироста показателей, %
	Среднегодовая стоимость имущества
	Выручка от продажи товаров
	Бухгалтерская прибыль

На основании данных Таблицы 2.1.2 можно сделать вывод о том, что в отчетном году у анализируемой организации сложилась положительная динамика показателей выручки от продажи товаров, бухгалтерской прибыли и используемых активов.

При увеличении активов на 9,56% выручка от продажи товаров увеличилась на 28,9%, а бухгалтерская прибыль увеличилась на 18,25%, что по темпам прироста несколько ниже, чем увеличение выручки от продажи товаров (28,9%), однако, темп прироста весьма значительный.

Подводя итог проведенного анализа динамики структуры капитала и активов предприятия "Мебельный Рай", можно отметить, что за отчетный период его имущественное положение существенно окрепло, повысилась финансовая независимость от внешних источников финансирования, а, следовательно, улучшилось его общее финансовое состояние.

2.2 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

Внешним проявлениемфинансовой устойчивостивыступаетплатежеспособность- способность своевременно выполнить платежные обязательства. Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Она подтверждается, прежде всего, наличием у организации готовых средств платежа - денежных средств, а также краткосрочных финансовых вложений. Чем больше денежных средств на счетах организации, тем с большей вероятностью можно утверждать о её платежеспособности. Однако, наличие сравнительно небольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно легко перевести в денежную форму. Финансовая устойчивость торговой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу - товарным запасам.

При составлении бизнес-плана необходимо провести анализ показателей финансового состояния организации, реализующий инвестиционный проект.

Если в рамках проекта предусматривается создание новой организации, то этот этап упускают на начальной стадии, а проводят при выходе предприятия на проектную мощность или при завершении проекта.

Анализ финансового состояния предприятия проводится:

• перед началом реализации инвестиционного проекта на действующем предприятии;
• по завершении проекта.

В первом случае нам необходимо определить финансовое здоровье организации. Ведь зачастую именно для вывода организации из кризиса и разрабатывается инвестиционный проект. Если финансовое состояние предприятия нестабильно, то при реализации проекта необходимо учитывать, что могут потребоваться дополнительные средства для финансирования текущей деятельности фирмы.

Во втором случае проводится анализ с целью определения результативности и эффективности реализуемого проекта, если главной задачей было вывести фирму из кризиса. Или же просто необходимо убедиться, что новое предприятие финансово устойчиво и способно платить по своим обязательствам.

Произвести расчет показателей финансового состояния не сложно, но как сделать их анализ?

Показатели для анализа

Для того, чтобы провести анализ финансового состояния предприятия, нам нужно рассчитать следующие показатели:

• платежеспособности – определяют возможность вашего предприятия рассчитаться по своим долгам в установленные сроки за счет выручки;
• деловой активности предприятия – это свойство финансового состояния предприятия, которое характеризуется показателями оборачиваемости оборотных активов;
• финансовой устойчивости – состояние финансов предприятия, создающее все условия и предпосылки для его платежеспособности;
• ликвидности – могут ли активы преобразоваться в деньги или быть проданы. Чем выше степень ликвидности, тем быстрее предприятие может найти средства для покрытия своих обязательств.

Для анализа нам необходимо знать динамику изменения показателей. Поэтому расчет показателей ведется за три года или больше и сводится в таблицу, где также обозначаются нормативные требования к показателям.

Показатели рассчитываются на основе данных баланса и отчета о прибылях и убытках. Методика расчета показателей является стандартной и отражена в методических рекомендациях по расчету показателей характеризующих финансовое состояние предприятия.

Пример анализа

Когда рассчитаны показатели и сведены в таблицу, то можно приступать к их анализу. Приведем пример реального анализа финансового состояния действующего предприятия.

Таблица 1. Показатели платежеспособности

Рассчитанный показатель общей платежеспособности в 2007 году ухудшился по сравнению с предыдущим годом и составляет 1,2 месяца, но это меньше, чем в 2005 году (1,75).

Ухудшились по сравнению с 2006 годом все показатели платежеспособности, кроме коэффициента внутреннего долга, который остался равным 0. Это означает, что у предприятия нет задолженности перед персоналом и учредителями по выплате дохода.

Состояние показателей платежеспособности в целом можно охарактеризовать как положительное, так как нормативные значения составляют < 3. Однако необходимо принять меры по увеличению выручки предприятия, снижение которой явилось основной причиной ухудшения показателей платежеспособности в 2007 году.

Таблица 2. Показатели ликвидности

В 2007 году улучшился коэффициент абсолютной ликвидности, если сравнивать его с показателями 2006 года. Произошло это за счет увеличения денежных средств в структуре оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности также увеличился в 2007 году относительно 2006 года, и составляет 0,18, что меньше нормативного 0,5. А это уже может пророчить некоторые трудности для организации при необходимости срочно рассчитаться по текущим обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности в 2007 году снизился по сравнению с 2006 годом и составляет 1,9, что приближается к нормативному. Уменьшение показателя явилось, следствием увеличения кредиторской задолженности.

Для улучшения показателей ликвидности предприятию необходимо снизить долю запасов в структуре оборотных активов и увеличить долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а также снизить кредиторскую задолженность.

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в 2007 году составил 0,3. Это означает, что на 1 рубль собственных средств приходится 0,3 рубля заемных. Это соответствует рекомендуемым значениям. Увеличение этого показателя по сравнению с 2006 годом связано с увеличением кредиторской задолженности в 2007 году.

Коэффициент автономии в динамике за анализируемый период соответствует рекомендуемым значениям. Положительные значения собственного капитала за анализируемый период свидетельствует о наличии собственных оборотных средств – главное условие финансовой устойчивости.

Анализ динамики коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствует об уменьшении доли собственного капитала в финансировании текущей деятельности.

Нулевые значения показателя долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствуют о независимости предприятия от внешних инвесторов.

Показатель доли собственного капитала в оборотных средствах составил 0,47 в 2007 году, что меньше, чем в 2006 (0,71), и соответствует уровню 2005 года (0,44). Это связано с уменьшением нераспределенной прибыли в 2007 году. Показатели соответствуют рекомендованным значениям.

Таблица 4. Показатели деловой активности

В таблице представлены показатели деловой активности предприятия в динамике за три года.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами дает нам сведения о продолжительности периода оборачиваемости оборотных активов. Данный показатель ухудшился по сравнению с 2006 годом и составляет 2,31 месяца.

Коэффициент оборачиваемости суммы оборотных активов показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами. Данный показатель сократился по сравнению с 2006 годом на 3 оборота, но это выше чем в 2005 году на 2 оборота.

Продолжительность периода оборачиваемости запасов дает возможность оценить скорость обращения производственных запасов. Этот показатель в 2007 году также ухудшился по сравнению с 2006 годом и составил 1,69 месяца, но это лучше, чем в 2005 году – 1,97 месяца.

Показатель продолжительности периода оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует средний срок расчета заказчиков перед предприятием. В 2007 году показатель несколько ухудшился по сравнению с 2006 годом и составил 0,39 месяца, но это в четыре раза быстрее, чем в 2005 году – 1,69 месяца.

Скорость обращения оборотных активов, которые участвуют в производственном процессе, определяет коэффициент оборотных средств в производстве. Показатель в 2007 году составил 1,7 месяца, т.е. он уменьшился по сравнению с 2006 годом и приблизился по своему значению к уровню 2005 года.

Коэффициент оборотных средств в расчетах в 2007 году составил 0,61 месяца, что хуже, чем в 2006 году на 0,4 месяца, но быстрее, чем в 2005 году почти в 3 раза.

На основе анализа показателей деловой активности предприятия в динамике за 2005-2007 гг. можно сделать вывод, что в 2006 году произошло улучшение значений анализируемых показателей по сравнению с 2006 годом, однако в 2007 году значения показателей ухудшились. Это связано с различными факторами, влияющими на результаты деятельности организации:

• увеличение дебиторской задолженности, вследствие снижения платежеспособности потребителей,
• снижения объемов продаж произведенных услуг.

Эти и другие факторы повлияли на увеличение длительности оборота оборотных средств.

Вывод

На основе анализа показателей, характеризующих финансовое состояние организации можно сделать вывод об устойчивом положении предприятия. Показатели соответствуют рекомендованным значениям. Но необходимо принимать меры для увеличения доходов и роста прибыли в будущем.

Более полные сведения о финансовом состоянии предприятия можно получить на основе проведения анализа финансовых результатов деятельности организации, где оцениваются показатели рентабельности, выручки, определяются факторы, влияющие на результаты работы организации.

Финансовый анализ – процесс трудоемкий и требующий участия специалистов, поэтому не стоит пренебрегать их услугами, если вы хотите получить объективные сведения о состоянии вашего предприятия и результатах реализации бизнес-проекта.

Финансовый анализ деятельности предприятия ДП «Таврия-2

3.1 Анализ финансовых результатов деятельности.

Проведем анализ результатов финансовой деятельности ДП «Таврия-2» на основе данных приведенных в таблице3.1.

Таблица 3.1. - Результаты финансовой деятельности в ДП «Таврия-2» за 2005-2007 г. г

Анализ таблицы 3.1 показал, что в течение анализируемого периода денежная выручка от реализации продукции не имела явной тенденции к изменению. В 2006 году по сравнению с 2005 годом наблюдался рост (на 11046тыс. грн.), а в 2006 году по сравнению с 2006 годом – снижение (на 7136,5тыс. грн.) Увеличение составило в 2006 году по сравнению с базисным 2005 годом 3909,5тыс. грн. или 137,21 %.

Полная себестоимость также не имела явной тенденции к изменению в течение анализируемого периода. В 2006 году она выросла по сравнению с 2005 годом на 2893,8тыс. грн., а затем резко упала в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 5212,8тыс. грн. Уменьшение в 2007 году по сравнению с базисным 2004 годом составило 2319тыс. грн. или 52,27%.

Внереализационные доходы также не имели явной тенденции к изменению (рост составил 17720,5тыс. грн. или 119,14% в 2006 году по сравнению с 2005 годом, а в 2007 году по сравнению с 2005 годом наблюдалось резкое снижение – на 18261,4тыс. грн. или 56,03%), а внереализационные расходы снизились в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 1063,2тыс. грн., а в 2007 году выросли по сравнению с 2006 годом на 1651тыс. грн.

Вся балансовая прибыль анализируемого предприятия снизилась в течение анализируемого периода на 0,3тыс. грн. и в отчетном году составила 2892,1тыс. грн.

Таким образом, деятельность предприятия имеет положительные финансовые результаты.

3.2 Анализ финансовой устойчивости.

Показатели, необходимые для расчета трехмерного показателя финансовой устойчивости, представим в таблице 2.5.

Определим трехмерный показатель типа финансовой ситуации, используя показатели, представленные в таблице 2.5:

Для с.-х. предприятий АПК АР Крым трехкомпонентный показатель имеет следующий вид:

В 2005 году S={1,1,1}

В 2006 году S={1,1,1}

В 2007 году S={1,1,1}.

Значит, в течение всего анализируемого периода ДП «Таврия-2» имело нормальную финансовую устойчивость.

Таким образом, можно сделать вывод, что при анализе ликвидности баланса ДП «Таврия-2» финансовая устойчивость была определена верно, что связано с определением ее исходя из покрытия постоянных пассивов трудно реализуемыми активами.

Таблица 3.2– Расчетные показатели для анализа финансовой устойчивости ДП«Таврия-2» В 2005 -2007 годах.

	ДАННЫЕ ПО ВАШЕМУ ХОЗЯЙСТВУ
1. Источники собственных средств	Ф.1 строка 380
2. Необоротные активы	Ф.1 строка 080
3.Наличие собственных оборотных средств	Показатель 1 – показатель 2
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (долгосрочные обязательства)	Ф.1 строка 480
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат	Показатель 3 + показатель 4
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (текущие обязательства)	Ф.1 строка 620
7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат	Показатель 5 + показатель 6
8. Общая величина запасов и затрат	Ф.1 строки 100 + 110 + 120 + 130 + 140 + ф.2 строка 230 графа 3
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	Показатель 3 – показатель 8
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	Показатель 5 – показатель 8
11. Излишек (+), недостаток (-) общей суммы основных источников средств для формирования запасов и затрат	Показатель 7 – показатель 8
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	Показатель записывается в скобках, может иметь следующий вид:
(1, 1, 1) или
(0, 1, 1) или
(0, 0, 1) или
Первое значение в скобках – показатель 9, второе значение – показатель 10, третье значение - показатель11.
Положительное значение обозначается «1», отрицательное – обозначается «0»

3.3Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Рассмотрим активы ДП «Таврия-2». Расчетные данные представлены в таблице 3.3. Они делятся на 4 группы:

Таблица 3.3 – Группировка активов баланса ДП «Таврия-2» по ликвидности в 2005 -2007годах.

	Формула для расчета
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	Ф.1 (стр.220 + стр. 230+ + стр.240)
2. Быстро реа­лизуемые ак­тивы (А2)	Ф.1 (стр. 130 +стр. 140 + + стр. 150 +стр. 160+ стр. 170 +стр. 180 + стр. 190 +стр.200 + стр.210)
3. Медленно реализуемые активы (A3)	Ф.1 (стр.100 + стр.110 + + стр. 120 +стр.250 + + стр.270)
4. Трудно реа­лизуемые ак­тивы (А4)	Ф.1 I А = ф.1 стр.080

А1 - наиболее ликвидные активы –122,7тыс. грн в 2005 году, 2118,5тыс. грн в 2006 и 2058,3тыс. грн в 2007 году;

А2 – активы, реализуемые быстро –12950,2тыс. грн в 2005 году, 19480,2тыс. грн в 2006 и 20241,2тыс. грн в 2007 году;

АЗ - медленно реализуемые активы –2337,5тыс. грн в 2005 году, 2406,0тыс. грн в 2006 и 695,8тыс. грн в 2007 году;

А4 - труднореализуемые активы –14128тыс. грн в 2005 году, 12057,9тыс. грн в 2006 и 14984,3тыс. грн в 2007 году.

Таблица 3.4 – Группировка пассивов баланса ДП «Таврия-2» по срочности погашения в 200 5–2007 годах.

	Формула для расчета
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2.Краткосрочные пассивы (П2)	Ф.1 (IVП - стр.530 ф.1 +IIП + + VП) = ф.1 (стр.620-- стр.530 + стр.430 + стр.630)= = ф.1 (стр.640 - стр.380 -- стр.480 - стр.530)
3. Долгосрочные пассивы (ПЗ)	Ф. 1 (III П + II П + VII) = ф. 1 (стр.480 + стр.430 + стр.630)
4. Постоянные пассивы (П4)	Ф.1 1П = ф.1 стр.380

Рассмотрим группировку пассивов анализируемого предприятия (таб.3.4):

П1 - наиболее срочные обязательства –1833,5тыс. грн в 2005 году, 764,2тыс. грн в 2006 и 0тыс. грн в 2007 году;

П2 - краткосрочные пассивы – 1388,8тыс. грн в 2005 году, 1541,1тыс. грн в 2006 и 1339,5тыс. грн в 2007 году;

ПЗ - долгосрочные пассивы –56тыс. грн в 2005 году, 49тыс. грн в 2006 и 39,7тыс. грн в 2007 году;

П4 - постоянные пассивы – 26260,1тыс. грн в 2005 году, 33708,3тыс. грн в 2006 и 36600,4тыс. грн в 2007 году;

Определим ликвидность баланса. Для этого необходимо сравнить итоги по каждой группе активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 3.5.

Анализ таблицы 3.5 показал, что, согласно данным баланса ДП «Таврия-2» существует недостаток наиболее ликвидных активов, необходимых для покрытия наиболее срочных обязательств в 2005 году, а в 2006 и 2007 годах их сумма превышает сумму наиболее срочных обязательств, что имеет положительное значение для предприятия и показывает возможность предприятия покрыть наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов.

Таблица 3.5– Анализ ликвидности баланса ДП «Таврия – 2 » в 2005 -2007 годах

Быстро реализуемых активов в период с 2005 по 2006г. г. хватало для покрытия краткосрочных пассивов, и излишек имел явную тенденцию к росту. В 2007 году излишек составил 18901,7тыс. грн, что на 7340,3тыс. грн. больше, чем в 2005 году.

Медленно реализуемых активов в течение анализируемого периода было вполне достаточно для покрытия долгосрочных пассивов ДП «Таврия-2».

В течение всего анализируемого периода ДП «Таврия-2» из-за малого количества трудно реализуемых активов не могло полностью покрыть постоянные пассивы, что имеет огромное значение при определении и характеристике ликвидности баланса.

Баланс считается ликвидным, если отвечает следующим условиям:

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

Рассмотрим соотношения активов и пассивов баланса анализируемого предприятия и сделаем заключение об его ликвидности:

2004 год: А1 ≤ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4≤ П4;

2005 год: А1 ≥ П1 А2 ≥П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4;

2006 год: А1 ≥ П1 А2 ≥П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4.

Проанализировав вышеизложенные расчеты, таблицы 3.3 и 3.4 и полученные неравенства, сделаем вывод, что предприятие ДП «Таврия-2» в 2007 году можно назвать совершенно ликвидными и платежеспособными. При этом важно отметить, что выполняется четвертое неравенство, а это означает, что они являются финансово устойчивыми. Разница между П4 и А4 в 2007 году, равная 21612,1тыс. грн, представляет собой сумму средств, которая находится в обороте и участвует в процессе производства.

Для более глубокого анализа ликвидности баланса предприятия проанализируем состояние, структуру и эффективность использования оборотных активов (таб.3.6).

Таблица 3.6– Анализ состояния и структуры имущества предприятия ДП «Таврия-2»

Показатель
	Структура, %		Структура, %		Структура, %
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
Залишкова вартість
Первісна вартість
Незавершене будівництво
Основні засоби:
Залишкова вартість
Первісна вартість
Довгострокова дебіторська заборгованість
Усього за розділом I
II. Оборотні активи
Виробничі запаси
Готова продукція
Векселі одержані
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
Чиста реалізаційна вартість
Первісна вартість
Резерв сумнівних боргів
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
З бюджетом
За виданими авансами
З нарахованих доходів
Із внутрішніх розрахунків
Інша поточна дебіторська заборгованість
Поточні фінансові інвестиції
Грошові кошти та їх еквіваленти:
В національній валюті
В іноземній валюті
Інші оборотні активи
Усього за розділом II
III. Витрати майбутніх періодів

Таблица 3.7– Анализ состояния и источников формирования финансовых ресурсов предприятия ДП «Таврия-2»

Показатель
I. Власний капітал		структура, %		Структура, %		Структура, %
Статутний капітал
Пайовий капітал
Додатковий вкладений капітал
Інший додатковий капітал
Резервний капітал
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
Неоплачений капітал
Вилучений капітал
Усього за розділом I
IV. Поточні зобов"язання
Короткострокові кредити банків
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов"язаннями
Векселі видані
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги
Поточні зобов"язання за розрахунками:
з одержаних авансів
з бюджетом
з позабюджетних платежів
зі страхування
з оплати праці
з учасниками
із внутрішніх розрахунків
Інші поточні зобов"язання
Усього за розділом IV
V. Доходи майбутніх періодів

Проанализируем исходные и расчетные данные таблицы 3.6. Важно отметить, что в 2007 году баланс хозяйства составил 37979,6 тыс. грн, что на 8441,2 тыс. грн (или 28,58%) больше, чем в 2005 году.

Наибольшее влияние на увеличения валюты баланса оказало увеличение основных и оборотных средств и дебиторской задолженности, а также увеличение собственного капитала, кредиторской задолженности и текущих обязательств. Нематериальные активы были только в 2005 году, а в 2006 и 2007 – отсутствуют, тогда как сумма основных средств имела явную тенденцию к снижению в течение анализируемого периода (на 6231тыс. грн. или 51,57%) и в 2007 году составила 5850,6 тыс. грн. Рассмотрим изменения, произошедшие в составе оборотных средств ДП «Таврия-2»: в целом запасы снизились, в том числе: производственные запасы – на 70,32% (1585,4 тыс. грн); товары снизились на 77,5% (3,1тыс. грн). А вот готовая продукция выросла на 452,94% (100,1 тыс. грн);

Проанализируем состояние и источники формирования финансовых ресурсов предприятия (таб.3.7)

Анализ исходных и расчетных данных таблицы 3.7 показал, что в пассиве баланса хозяйства произошли следующие изменения: собственный капитал вырос на 10340,3 тыс. грн. (или 39,38%). Уровень нераспределенной прибыли вырос на 85,75%, что составило 10341,6тыс. грн. Таким образом, можно сделать вывод, что собственный капитал вырос за счет резкого роста нераспределенной прибыли. Текущие обязательства по расчетам в среднем снизились на 9,07%, в том числе: снизились обязательства по оплате труда на 47тыс. грн. или 14,81% и составили 270,4тыс. грн на конец 2007 года; по полученным авансам и по внешним расчетам обязательства в 2007 году отсутствуют.

Структура пассивов ДП «Таврия-2» выглядит следующим образом: наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль.

Немного снизился удельный вес уставного капитала (на 10,68%). Текущие обязательства занимают удельный вес в диапазоне 3,53-10,91% от общей структуры пассивов хозяйства.

Рассмотрим показатели ликвидности и платежеспособности ДП «Таврия-2» (таб.3.8).

Таблица 3.8 – Анализ показателей ликвидности и платежеспособности предприятия ДП «Таврия-2».

Коэффициент общей ликвидности показывает, что в 2007 году на обязательства приходится 17,66 гривен наиболее ликвидных активов. Увеличение этого показателя в течение анализируемого периода свидетельствует об укреплении платежеспособности предприятия.

Промежуточный коэффициент ликвидности считается более жестким тестом на ликвидность. Он показывает, что на 1грн. наиболее срочных и краткосрочных обязательств приходится в 2007 году 16,17грн. наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Этот показатель также имеет явную тенденцию к росту в течение анализируемого периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 году превышает сильно желаемое значение (1,49), что свидетельствует о нерациональном использовании денежных средств.

3.4 Анализ деловой активности хозяйства

Важными показателями финансового состояния предприятия являются показатели деловой активности. Рассчитаем показатели, необходимые для ее оценки и представим их в таблице 3.9

Таблица 3.9 - Расчет системы показателей деловой активности ДП «Таврия-2»

Проанализируем расчетные данные таблицы 3.9:

1) Оборачиваемость активов, показывает количество полученной чистой выручки от реализации продукции на единицу вложенных средств. Этот показатель в анализируемом хозяйстве в 2007 году увеличился на 59,27% и составил 0,567.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, показывающий количество оборотов оборотных средств снизился на 8,32% и говорит, что в 2006 году на единицу оборотных средств приходится 0,628 грн. выручки.

2)Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в хозяйстве снизился на 4,92% и говорит о том, что выручка от реализации продукции ниже на 4,92% средней дебиторской задолженности.

Следовательно, период погашения дебиторской задолженности вырос на 23 дня.

3)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 230% и составил 10,762 оборота.

В 2007 году по сравнению с 2005 годом период погашения кредиторской задолженности снизился на 69,7%, что составило 78,03 дня.

3.5 Доходы ДП «Таврия-2» и их распределение.

Уровень цен и порядок ценообразования в хозяйстве построен на принципе градации каналов реализации. Как было отмечено ранее, реализация главному предприятию и ДП «Таврия» осуществляется по ценам, которые в зависимости от товара, на 5-15% ниже, чем прочим предприятиям. Учитывая многообразие реализуемой продукции, достаточно сложно охарактеризовать уровень цен в хозяйстве, поэтому построим таблицу 3.10, в которой разделим товары по видам.

Таблица 3.10– Средние реализационные цены 1 ц сельскохозяйственной продукции ДП «Таврия-2» за 2007 год

Проанализировав данные таблицы 3.10, можно сделать вывод, что средние цены реализации, которые сложились в 2007 году по сельскохозяйственной продукции выше, чем себестоимость продукции в среднем, на 40-50%.

Доходы, полученные хозяйством, распределяются по разным фондам.

Первое самое важное направление расходования полученных доходов - уплата налогов. После того, как предприятие освободит валовую (балансовую) прибыль от основного прямого налога – фиксированного сельскохозяйственного налога и косвенного – налога на добавленную стоимость, который составляет 2082 тыс. грн., предприятие определяет чистую (остаточную) прибыль, которая распределяется по следующим фондам:

· фонд средств на развитие производства – часть прибыли, которую предприятие расходует на реконструкцию и переоборудование цехов по переработке мяса, рыбы и подсолнечного масла, на финансирование внедрения новых технологий производства продукции;

· фонд средств на социальные нужды – часть прибыли, которую предприятие направляет на ремонт бытовые помещений, в том числе зданий администрации, столовых, магазинов и кафе;

· фонд средств на материальное поощрение – ежегодно, по итогам года, передовые работники получают денежные премии и ценные подарки за высокие результаты работы; предприятие осуществляет оплату обучения детей работников;

В 2004г. нераспределенными осталось 19509.2 тыс. грн. прибыли.

3.6 Оценка вероятности банкротства предприятия.

Оценим вероятность банкротства ДП «Таврия-2» на основе 5-ти факторной модели Альтмана (1968г.) и расчетные данные сведем в таблицу3.11.

Таблица 3.11 – Анализ вероятности банкротства ДП «Таврия-2» на основе 5-ти факторной модели Альтмана (1968г.) в 2005 -2007 годах

Показатели
Вероятность банкротства	Возможна	Очень низкая	Очень высокая

Анализ данных таблицы 3.11 показал, что, согласно 5-ти факторной модели Альтмана (1968г.), в 2005 году ДП «Таврия-2» угрожало банкротство, т. к. 2,713,0, а в 2007 году вероятность банкротства очень высокая, т. к. Z<1,8.

Точность прогноза в этой модели на один год составляет 95%, на два года - до 80%. Используется она только для больших корпораций, акции которых свободно котируются на фондовых биржах.

Поскольку украинские предприятия функционируют в условиях, непохожих на условия, которые были приняты во внимание при формировании 5-ти факторной (1968г.) модели Альтмана, нельзя механически использовать данные модели. Если бы имелась достаточно точная информация о финансовом состоянии украинских предприятий-банкротов, то эти модели можно было бы применить, но с другими числовыми значениями.

Оценим вероятность банкротства ДП «Таврия-2» на основе 5-ти факторной модели Альтмана (1983г.) и расчетные данные сведем в таблицу 3.12.

Таблица 3.12– Анализ вероятности банкротства ДП «Таврия-2» на основе 5-ти факторной модели Альтмана (1983г.) в 2005 -2007 годах

Показатели
Пятифакторная модель Альтмана (1983г.)
Вероятность банкротства	Низкая	Низкая	Низкая

Анализ данных таблицы 3.12. показал, что, согласно 5-ти факторной модели Альтмана (1983г.), ДП «Таврия-2» в течение 2005-2007 лет не угрожает банкротство, т. к. Z > 1,23.

Этой модели присуща высокая точность прогноза в определении вероятности банкротства. Модель может использоваться для любого предприятия. Отечественные специалисты рекомендуют в современных условиях применять в Украине этот тест вероятности банкротства предприятия.

Оценим вероятность банкротства ДП «Таврия-2» на основе коэффициента Лиса и расчетные данные сведем в таблицу 3.13.

Таблица 3.13 – Анализ вероятности банкротства ДП «Таврия-2» на основе коэффициента Лиса в 2005 -2007 годах.

Показатели
Коэффициент Лиса
Вероятность банкротства	Не угрожает	Не угрожает	Не угрожает

Анализ данных таблицы 3.13 показал, что, согласно коэффициенту Лиса в в 2004-2006г. г. ДП «Таврия-2» не угрожает банкротство, т. к. Z > 0,034.

Оценим вероятность банкротства ДП «Таврия-2» на основе коэффициента Таффлера и расчетные данные сведем в таблицу 3.14.

Таблица 3.14 – Анализ вероятности банкротства ДП «Таврия-2» на основе коэффициента Таффлера в 2005 -2007 годах

Анализ данных таблицы 3.14 показал, что, согласно коэффициенту Таффлера в течение 2005-2007 лет для ДП «Таврия-2» угроза банкротства отсутствует, т. к. Z > 0,30, и предприятия имеют долгосрочные перспективы.

Для всех моделей зарубежных ученых (Лиса и Таффлера) характерна высокая точность прогноза в определении вероятности банкротства и простота применения. Но они имеют ряд недостатков при использовании в Украине: на показатели деятельности украинских предприятий большое влияние оказывают факторы неэкономического характера; многие показатели не имеют такого влияния на финансовую устойчивость предприятий в Украине, какими они обладают в развитых странах, и наоборот; предлагаемые границы устойчивости часто недостижимы для отечественных предприятий.

Таким образом, можно сделать вывод, что для ДП «Таврия-2» данные о вероятности банкротства, полученные при исследовании этих моделей, вполне соответствуют действительному положению предприятия.

Оценим вероятность банкротства ДП «Таврия-2» на основе дискриминантной пятифакторной модели Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г. и расчетные данные сведем в таблицу3.15.

Таблица 3.15 – Анализ вероятности банкротства ДП «Таврия-2» на основе дискриминантной пятифакторной модели Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г. в 2004 -2006 годах

Показатели
Дискриминантная пятифакторная модель Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г.
Вероятность банкротства	Низкая	Низкая	Низкая

Анализ данных таблицы 3.15 показал, что, согласно дискриминантной пятифакторной модели Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г. в период с 2005 по 2007г. г. с.-х. предприятию ДП «Таврия-2» не угрожало банкротство, т. к. Z > 1.

Преимуществом этой модели является высокая точность прогнозирования вероятности банкротства. При разработке своей модели российские ученые использовали метод, предложенный Э. Альтманом. Модель вполне применима для отечественных предприятий.

Таким образом, можно сделать вывод, что все из приведенных выше моделей отражают реальную ситуацию на предприятии, но наиболее целесообразно применять дискриминантную пятифакторную модель Сайфулина Р. С. и Кадыкова Г. Г.

Финансовый анализ деятельности предприятия пример - 4.0 out of 5 based on 1 vote