UDC 336.648
GESTIÓN DEL CAPITAL DE PRÉSTAMO DE LA EMPRESA
UN. Burganov, director financiero Verona-Motors-Togliatti LLC, Togliatti (Rusia)
Resumen: En la coyuntura económica actual, para una gestión exitosa actividad económica La empresa necesita pedir dinero prestado. De gestión eficaz capital prestado depende del desempeño de la empresa.
Palabras clave: fondos prestados, apalancamiento financiero, la eficiencia de la gestión del capital de la deuda, el costo del crédito.
en moderno Condiciones económicas Casi ninguna empresa puede funcionar sin el uso de fondos prestados. La necesidad de utilizar fondos prestados se debe al hecho de que pueden expandir significativamente la escala de la actividad económica, garantizar el uso efectivo del capital social y aumentar el valor de mercado de la organización. El uso de fondos prestados es económicamente viable en los casos en que aumenta la rentabilidad de todas las actividades de capital, es decir, cuando la rentabilidad de la actividad principal se vuelve superior a los intereses de los préstamos y créditos.
La atracción razonable de fondos prestados corresponde a la estrategia financiera adoptada por la empresa. La gestión de la deuda se considera una de las funciones más importantes gestión financiera.
La política de endeudamiento se lleva a cabo en el siguiente orden:
1. Análisis de la práctica existente de captación y aplicación de fondos prestados, como resultado de lo cual se decide sobre la conveniencia de utilizar los recursos prestados en los volúmenes y formas existentes. En la primera etapa del análisis, se estudia la dinámica del volumen de fondos prestados; las tasas de crecimiento se comparan con las tasas de crecimiento de la cantidad de recursos financieros propios, el volumen de las actividades corrientes y de inversión, la cantidad total de los activos de la empresa.
2. Determinar los objetivos de atraer fondos prestados, mientras que los objetivos probables para atraer recursos prestados en el futuro pueden ser la reposición de activos corrientes, la formación de los volúmenes faltantes de recursos de inversión y otros.
3. Determinación del monto máximo de endeudamiento en la actividad económica, el cual está determinado por los siguientes factores:
El efecto del apalancamiento financiero;
La estabilidad financiera de la empresa en el largo plazo desde el punto de vista tanto de la propia entidad económica como de sus posibles acreedores. Teniendo en cuenta estos requisitos, la empresa establece un límite para el uso de los fondos prestados para su actividad económica.
4. Estimación del costo de atraer capital prestado de varias fuentes y la cantidad de fondos que serán suficientes para atender la cantidad deseada de préstamos. Los resultados de tal evaluación sirven como base para el desarrollo las decisiones de gestión con respecto a la elección fuentes alternativas atraer fondos prestados para satisfacer las necesidades de la empresa en capital prestado.
5. Determinar la estructura de los fondos prestados atraídos a corto y largo plazo; la composición de los principales acreedores; formación de condiciones aceptables para atraer préstamos.
6. Velar por el uso eficiente de los préstamos y la liquidación oportuna de los mismos.
Se debe evaluar la eficacia de la gestión del capital de deuda, comprobando así la eficacia de la política de gestión del capital de deuda y la implementación de la estrategia financiera. Para ello se pueden utilizar indicadores de rentabilidad,
rotación, estructura y dinámica del capital prestado y otros coeficientes. La efectividad de la gestión del capital de la deuda debe monitorearse constantemente para tomar decisiones rápidas y oportunas.
Los principales criterios para la captación efectiva de préstamos son:
a) el plazo del préstamo;
b) la tasa de interés por el uso del préstamo;
c) condiciones de pago del importe de los intereses devengados;
d) condiciones de pago del monto principal de la deuda;
e) otras condiciones relacionadas con la obtención de un préstamo.
El término completo de uso de los fondos prestados es el período de tiempo desde el comienzo de su recepción hasta el reembolso final del monto total de la deuda. Incluye tres periodos de tiempo:
a) la vida útil es el período de tiempo durante el cual la empresa utiliza directamente los fondos prestados en sus actividades económicas;
b) un período de gracia es un período de tiempo desde el final del uso útil de los fondos prestados hasta el comienzo del pago de la deuda. Durante este período se acumulan los recursos financieros necesarios;
c) vencimiento: este es el período de tiempo durante el cual hay un pago total del capital y los intereses por el uso de los fondos prestados. Este indicador se utiliza en los casos en que el pago del principal y los intereses no se realiza inmediatamente después del vencimiento del período de uso de los fondos prestados, sino en cuotas durante un cierto período de tiempo de acuerdo con el cronograma prescrito.
Cálculo a término el uso de fondos tomados en préstamo se realiza en el contexto de los componentes enumerados en función de los propósitos de su aplicación y la práctica de establecer un período de gracia y un período de reembolso que se ha desarrollado en el mercado financiero.
Una de las condiciones determinantes para la captación de un préstamo es el plazo de su prestación. Se considera que el período óptimo es el período durante el cual se realiza completamente el objetivo de atraer un préstamo (por ejemplo, un préstamo hipotecario - para el período de implementación proyecto de inversión; crédito de productos básicos - para el período de venta de bienes comprados).
Según los tipos utilizados, se distinguen un tipo de interés fijo (establecido para todo el plazo del préstamo) y un tipo de interés variable (con revisión periódica de su cuantía en función de la tasa de refinanciación). Banco Central, tasas de inflación y condiciones del mercado financiero). El tiempo durante el cual la tasa de interés no cambia se llama período de interés. En condiciones de alta inflación, una empresa prefiere una tasa fija o una tasa flotante con un período de interés alto. El tamaño de la tasa de interés es la condición determinante en la evaluación del costo del crédito.
Los plazos de pago de los intereses devengados se reducen a tres opciones: pago de la totalidad del monto de los intereses devengados al momento del préstamo (a la vez); pago de intereses en cuotas iguales; pago de la totalidad del importe de las prestaciones devengadas y no pagadas.
centavos en el momento del pago del principal de la deuda (al reembolsar el préstamo). En igualdad de condiciones, la tercera opción es preferible para la empresa.
Los plazos de devolución del principal de la deuda se caracterizan por la periodicidad con la que la empresa se obliga a devolverla. Estas condiciones se reducen a tres opciones principales: amortización parcial del principal de la deuda durante el período total de utilización del préstamo (según el calendario de amortización); reembolso total del monto total de la deuda al vencimiento del plazo del préstamo; reembolso del monto principal o parcial de la deuda con un período de gracia posterior al vencimiento del préstamo. En igualdad de condiciones, la tercera opción es preferible para la empresa.
Otras condiciones asociadas con la obtención de un préstamo pueden incluir la necesidad de un seguro adicional, el pago de una comisión al banco, un nivel diferente de tamaño del préstamo en relación con el monto de la garantía o garantía, etc.
A vista general el apalancamiento financiero (apalancamiento) es un mecanismo financiero para administrar el rendimiento del capital mediante la optimización de la proporción de fondos propios utilizados y prestados. El efecto del apalancamiento financiero es un incremento en el rendimiento del patrimonio obtenido mediante el uso de un préstamo, a pesar de su pago. El efecto de apalancamiento financiero surge de la diferencia entre la rentabilidad económica y el costo de los fondos prestados. El rendimiento económico de los activos es la relación entre el valor del efecto de producción (es decir, la ganancia antes del pago de los intereses devengados por el uso de los fondos de crédito y el impuesto a la renta) al valor total del capital total de la empresa (es decir, todos los activos o pasivos de la empresa).
alto porcentaje el capital prestado determina el alto efecto del apalancamiento financiero, pero, al mismo tiempo, un mayor riesgo de pérdida estabilidad financiera empresas Al elegir una política de financiación, un administrador financiero, utilizando el apalancamiento financiero, debe correlacionar correctamente el aumento del rendimiento del capital y el riesgo de pérdida de estabilidad financiera (independencia) de la empresa. La esencia de este riesgo radica en el hecho de que los pagos de préstamos y empréstitos son obligatorios, en caso de falta de fondos, la empresa se verá obligada a liquidar parte de sus activos para pagar esta obligación, lo que, a su vez, conducirá a las pérdidas directas e indirectas.
En el proceso de gestión financiera, el capital prestado se evalúa de acuerdo con los siguientes elementos principales:
1) el costo del crédito (bancario y leasing).
2) el costo del capital recaudado por la emisión de bonos;
3) el costo de un préstamo (comercial) de materias primas (en forma de pago diferido a corto o largo plazo);
4) el costo de las obligaciones de liquidación en curso.
El precio de un préstamo bancario, a pesar de la variedad de sus tipos, formas y condiciones, se determina sobre la base de la tasa de interés por utilizar el préstamo, que constituye los principales costos de la empresa para su servicio. El proceso de evaluación requiere dos aclaraciones: la tasa de interés debe incrementarse por el monto de los gastos de la empresa debido a los términos del contrato de préstamo (por ejemplo, un seguro a cargo del prestatario) y reducirse por la tasa del impuesto sobre la renta a fin de reflejan los costos reales de la empresa.
Si la empresa no incurre en costos adicionales para obtener un préstamo bancario o estos costos son insignificantes en relación con la cantidad de fondos recaudados, entonces se utiliza la fórmula de valoración anterior sin su denominador (caso base).
La gestión del coste de un préstamo bancario se reduce a identificar dichas propuestas en el 6 financiero
mercado que minimizan este costo como tasa de interés para el uso del préstamo, y en otras condiciones para atraerlo (con el mismo monto del préstamo y el plazo de su uso).
b) Costo arrendamiento financiero se determina sobre la base de la tasa de pago del arrendamiento (tasa de arrendamiento). En este caso, debe preverse que esta tarifa incluya dos componentes:
1) devolución gradual del monto de la deuda principal (representa la tasa anual de depreciación financiera de un activo atraído en arrendamiento, según la cual, después de su pago, se transfiere a la propiedad del arrendatario);
2) el costo del servicio directo de la deuda de arrendamiento.
Por regla general, el capital prestado se forma a través de préstamos, créditos, operaciones de leasing, así como fondos provenientes de la colocación de acciones, subsidios, subvenciones, inversiones de recursos presupuestarios y fondos extrapresupuestarios. La relación de los elementos anteriores en su volumen total forma la estructura del capital prestado.
Las fuentes y formas de endeudamiento de la empresa son diversas. Los fondos prestados se clasifican por destino, fuente, forma y período de captación, así como por forma de garantía. Cabe señalar que en condiciones modernas sobre el empresas rusas, por regla general, en la estructura de los fondos prestados, la mayor parte está ocupada por prestamos a corto plazo bancos.
Los principales métodos de concesión de préstamos son:
Línea de crédito;
Sobregiro.
Echemos un vistazo más de cerca a cada método de concesión de préstamos.
1. Crédito: una transferencia única de fondos a la cuenta del prestatario (empresa).
2. Línea de crédito - la provisión de fondos en partes (tramos) dentro de un período de tiempo predeterminado y dentro del límite establecido de emisión o límite de deuda. El reembolso de los fondos se realiza de acuerdo con las fechas de vencimiento de los tramos con el reembolso obligatorio de la totalidad del monto de la deuda al final del plazo de la línea de crédito.
Las condiciones de la línea de crédito podrán prever la provisión de tramos posteriores al reembolso total del tramo anterior. Para cada uno de los tramos se fija el importe máximo del tramo, el plazo de uso y de devolución, pudiendo también limitarse el número de tramos posibles.
Hay dos tipos de líneas de crédito:
1) Una línea de crédito con límite de emisión. Límite de emisión: la cantidad máxima de dinero proporcionada por el banco a la empresa dentro de un período determinado (independientemente del calendario de reembolso). Este tipo de línea de crédito se utiliza si es posible y apropiado para determinar con precisión el monto total de los fondos necesarios para el financiamiento de acuerdo con el propósito de la operación de préstamo.
Por regla general, una línea de crédito con límite de desembolso se utiliza para financiar pagos bajo contratos, en los que se determina el monto total y los plazos, para financiar grandes proyectos de reproducción de activos fijos.
2) Línea de crédito con límite de endeudamiento. límite de deuda - talla máxima una deuda única bajo una línea de crédito que una empresa puede tener con el banco en cualquier fecha durante la vigencia del contrato de crédito.
Este tipo de línea de crédito se utiliza si no es posible determinar con precisión la cantidad total de fondos necesarios para el financiamiento. Se utiliza principalmente si, de acuerdo con los objetivos de la financiación, se requiere realizar pagos periódicos de contratos, cuya duración y monto pueden variar, o realizar compras masivas para actividades comerciales durante ciertos períodos. Como regla general, se utiliza una línea de crédito con un límite de deuda para reponer el capital de trabajo.
3. Sobregiro: abono por parte del banco de la cuenta de liquidación de la empresa en caso de insuficiencia o ausencia de fondos para pagar los documentos de liquidación de la cuenta especificada dentro de un cierto límite (límite de crédito).
Se utiliza un sobregiro en el caso de que una empresa encuentre brechas en el flujo de fondos durante su actividad principal, cuyo período generalmente no es más de un mes, mientras que la empresa garantiza un volumen de negocios estable y suficiente en las cuentas de liquidación abiertas con un banco.
Los más rentables, en nuestra opinión, para la empresa son los préstamos y créditos a largo plazo, que incluyen pasivos con vencimiento a más de un año. Las fuentes de atracción a largo plazo son recursos de inversión completos que se pueden invertir en proyectos a gran escala,
capaz de recuperar los costos de la empresa en el momento en que se paga la deuda.
El uso de capital prestado es un factor en el funcionamiento continuo exitoso de la empresa, lo que contribuye a la rápida reducción del déficit. recursos financieros, indicando un alto grado de confianza entre los acreedores y asegurando un aumento en la rentabilidad de los fondos propios.
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GESTIÓN DEL CAPITAL PRESTADO DE LA EMPRESA
UN. Burganov, director financiero
LLC «Verona-motors-Togliatti, Togliatti (Rusia)
Resumen: En las condiciones económicas actuales Para el llevar a cabo actividades comerciales exitosas, la empresa necesita recursos prestados. La gestión eficaz del capital prestado depende de los resultados de la empresa.
Palabras clave: activos circulantes prestados, instrumentos financieros, eficiencia en la gestión del capital prestado, valor del crédito.
CDU 372.881.1
IMPLEMENTACIÓN DE UN ENFOQUE POR COMPETENCIAS EN LA FORMACIÓN DE DOCENTES EN UNIVERSIDADES TÉCNICAS
MI. Gavrilova, profesora titular
Sucursal Togliatti de Moscú Universidad Estatal la producción de alimentos,
Toliatti (Rusia)
Resumen: El artículo está dedicado a la introducción de un enfoque basado en competencias para la formación de docentes de universidades técnicas.
Palabras clave: enfoque metodológico; enfoque de competencias; competencia; competitividad; competencias invariantes.
De acuerdo con ley Federal"Sobre la educación" (preámbulo), la educación se entiende como " proceso con propósito crianza y educación en interés de una persona, sociedad, estado, acompañada de una declaración del logro por parte de un ciudadano (estudiante) de niveles educativos (cualificaciones educativas)”. Con base en esta definición, podemos decir que la educación es un proceso, lo que significa que tiene una propiedad como la duración en el tiempo y la presencia de ciertas etapas.
ponerse bien educación más alta tiene una importancia decisiva para el desarrollo exitoso de casi cualquier país. Las tecnologías cambiantes del cambio de siglo se basan en el nivel más alto de recursos intelectuales y están asociadas con la competencia geopolítica de los principales países del mundo por dichos recursos, que se convierten en los factores más importantes que determinan no solo la economía, sino también la política del nuevo siglo.
Hasta la fecha, existe el problema de mejorar los métodos de enseñanza de disciplinas especiales.
en la formación de docentes, que se basa en los requisitos del SES VPO de nueva generación, y también puede implementarse utilizando un enfoque educativo basado en competencias. Como resultado, los estudiantes desarrollan conocimientos, habilidades, capacidades y competencias profesionales en el campo de las disciplinas técnicas especiales.
En este momento en Rusia, la situación en la educación se está desarrollando, lo que determina la necesidad de repensar los enfoques metodológicos clave para la práctica de tomar e implementar decisiones, así como la conexión con el aprendizaje y Entrenamiento vocacional jóvenes a cambios dinámicos condiciones de mercado. El proceso de formación de un especialista en el campo de la educación juega un papel muy importante en el enfoque de la personalidad y la competencia, lo que permite facilitar significativamente el proceso de adaptación de los jóvenes a un entorno profesional y aumentar su competitividad. En la actualidad, especialistas competentes en entorno educativo que son capaces de operar con eficacia en la última dinámica
Introducción.
Se sabe que cada empresa tiene sus propios recursos financieros: estos son los fondos a disposición de la empresa y destinados a garantizar su operación eficiente, para cumplir con las obligaciones financieras y proporcionar incentivos económicos a los empleados Los recursos financieros se forman a expensas de los fondos propios y prestados.
Las fuentes propias de recursos financieros en las empresas operativas incluyen los ingresos (ganancias) de las actividades principales y otras, las operaciones que no son de venta, la depreciación y los ingresos de la venta de propiedades retiradas. Junto a ellos, las fuentes de recursos financieros son pasivos estables, que se equiparan a sus propias fuentes, ya que están constantemente en la facturación de la empresa, se utilizan para financiar sus actividades económicas, pero no pertenecen a ella. Los pasivos sostenibles incluyen: salarios atrasados y deducciones por seguro Social, reserva de próximos pagos salarios durante vacaciones regulares y una remuneración única por tiempo de servicio, deudas con proveedores por entregas no fraccionadas, fondos del fondo de depreciación destinados a la educación existencias de producción por revisión, deuda al presupuesto por ciertos tipos de impuestos, etc. La necesidad de dinero aumenta con el funcionamiento de la empresa. tiene que ver con el crecimiento programa de producción, núcleo de desgaste activos de producción y así sucesivamente… Por lo tanto, se requiere una adecuada financiación de las plusvalías.
Por lo tanto, cuando una empresa no tiene suficientes fondos propios para financiar las actividades de la empresa, puede atraer fondos de otras organizaciones, lo que se denomina capital prestado.
1. Concepto general capital.
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